לאחר הדוחות: לידר מעלים את ההמלצה לסלקום - רואים 18% אפסייד

בבית ההשקעות לידר שוקי הון מרוצים מהדוחות הכספיים של סלקום שפורסמו אתמול. האנליסטית סבינה פודבל העלתה את המלצתה למנייה מ'תשואת שוק' ל'תשואת יתר'. מחיר היעד למניה - 32 שקלים. מדובר באפסייד של 18% ביחס למחיר הבסיס של המניה הבוקר.

כזכור, סלקום סגרה את הרבעון הרביעי של השנה עם רווח של 113 מיליון שקל. לדברי פודבל, "הדוחות היו מעל הצפי שלנו והביצועים היו בטווח העליון של התוצאות. עם זאת, אנו מניחים כי נראה המשך שחיקה בתוצאות גם במהלך הרבעונים הקרובים".

עוד ציינה פודבל כי קצב ההתייעלות של סלקום גבוה, אך לא מספיק על מנת לפצות על הפגיעה בתוצאות העסקיות בטווח הקצר. פודבל סבורה כי סלקום תמשיך במהלכי ההתייעלות גם ברבעונים הקרובים ומדובר יהיה בתהליך מאתגר. "אנו לא פוסלים שינוי מהותי במודל העסקי של חברות הסלולר בטווח הבינוני והארוך למודל מוטה שירותים אינטרנטיים", כתבה פודבל.

בלידר שוקי הון מביעים אופטימיות זהירה בטווח הבינוני והארוך החל משנת 2014 כך. פודבל מניחה שיפור ברווח התפעולי התזרימי (EBITDA) מרמה של 1.3 מיליארד שקל בשנת 2013 ל-1.45 מיליארד שקל בשנה מייצגת לאחר מכן.

לדברי פודבל, "התמחור של סלקום בשוק מגלם תסריט פסימי יחסית לחברה". לדבריה, התמחור של המניה עומד היום על 12 ביחס לרווחים הצפויים בשנת 2013 בדומה לחברות טלקום בחו"ל. מאחר ומדובר בשנה לא מייצגת עבור סלקום - מספקת פודבל המלצה חיובית למניה בעקבות הצפי לשיפור הדרגתי.