פסגות על בזק: צופה כי תציג רווח נקי של 474 מיליון שקלים ב-Q4

חברת התקשורת בזק צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של שנת 2012 ולשנה כולה בעוד כשבוע, והן צפויות לעמוד בסימן התפתחות התחרות בענף התקשורת והמשך שחיקת התעריפים.

בית ההשקעות פסגות, במסגרת סקירה מקיפה שנערכה לקראת פירסום הדו"ח הכספי, צופה ירידה בהכנסות וברווחיות הקבוצה ברבעון הנוכחי. נציין כי בית ההשקעות מחזיק בהמלצת "מכירה" על המניה ונוקב במחיר יעד של 3.8 שקל, דאונסייד של 21% על מחיר המניה בשוק.

האנליסטית אילנית שרף צופה תוצאות כספיות רבעוניות שהינן באמצע טווח התחזית שפירסמה החברה. ההכנסות ברבעון צפויות לעמוד על 2.43 מיליארד שקל, ירידה של כ-9.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. במקביל, הרווח הנקי צפוי לעמוד על 474 מיליון שקל, ירידה של 9.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אשר כולל הכנסות חד פעמיות של כ-80 מיליון שקל ממכירת נדל"ן ונחושת.

שרף סבורה כי בזק צפויה להציג חולשה ניכרת בכל מגזרי הפעילות של החברה, שהינה "בבחינת סנוניות ראשונות לשינויים שינבעו מתהליכים המאפיינים את התעשייה בעולם כמו גם תהליכים מקומיים שהובילו וימשיכו להוביל את הגברת התחרות בענף".

בחלוקה למגזרי פעילות, צפי בית ההשקעות בשוק הטלפוניה הקווית הוא להמשך ירידה של כ-35 אלף קווים לאור הפחתת התעריפים והחבילות המוזלות בסלולר. בשוק האינטרנט הצפי הוא להמשך צמיחה חד ספרתית נמוכה במספר מנויי האינטרנט, זאת בין היתר לאור הקושי להעלות תעריפים ברקע לתחרות עם חברת התקשורת הוט. גם בגזרת חברת הבת 'פלאפון' שרף לא צופה תוצאות חיוביות, ולהערכתה החשבונית הממוצעת צפויה לרדת לרמת 91 שקלים מרמה של 95 שקל ברבעון הקודם, כאשר קצב נטישת הלקוחות צפוי לעמוד על 35 אלף לקוחות בהשוואה ל-20 אלף לקוחות ברבעון הקודם.

לסיכום, שרף מציינת כי הרבעון הרביעי משקף המשך שחיקה בפעילות הקווית והתכווצות בפעילות פלאפון. שרף צופה "המשך שחיקה בפעילות הקבוצה כתוצאה מהתפתחות התחרות ומעבר לתוכניות ללא הגבלה בסלולר, אשר משפיע באופן עקיף על הפעילות הקווית בה נרשמת נטישה של מנויים והמשך לחץ על התעריפים, במקביל לצפי לפתיחת שוק סיטונאי אשר תלויה בשר התקשורת הבא".