לקראת דו"חות בבילון הערב: יעקבי צופה גידול של 12% בשורת הרווח ב-Q1

דריכות רבה נרשמת בקרב המשקיעים בשוק ההון לקראת הפרסום התוצאות הכספיות של חברת אברא +5.26% אברא 286.3 +5.26% בסיס:272 פתיחה:271.8 גבוה:288 נמוך:271.8 תמורה:4,515 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . חברת האינטרנט תפרסם את תוצאותיה כבר הערב מאחר בבוקר היא עורכת כנס משקיעים. בסקירה שהוציא ראש מחלקת המחקר של דש ברוקראז' ערן יעקובי והגיעה לידי מערכת Bizportal הוא צופה שברבעון הראשון תציג בבילון ירידה של 16% במכירות, אך הרווח הנקי יטפס ב-12%.

התוצאות הכספיות של בבילון יושפעו מהקשחת המדיניות של גוגל בתחום שיתוף הפעולה משותפותיה העסקיות. לאור האמור, סבור יעקובי כי בבילון הורידה משמעותית את הרגל מדוושת הפרסום, כך שההכנסות ברבעון הראשון צפויות להיות נמוכות במיוחד ולהסתכם בכ-180 מיליון שקל בלבד.

לדברי יעקובי, הצד החיובי הוא שהורדת הרגל מהדוושה הוא הוצאות שיווק נמוכות במיוחד ורווחים המבוססים על הכנסות שטרם הוכרו בהיקף של יותר מ-150 מיליון שקל. לאור האמור, מעריך יעקובי כי הרווח הנקי ברבעון הראשון יעמוד על 39 מיליון שקל, זאת לעומת 34.8 מיליון שקל ברבעון הרביעי של השנה.

בראייה מעט יותר ארוכה קדימה מעריך יעקובי שבשנת 2013 כולה בבילון תציג מכירות של 880 מיליון שקל, עלייה של 29% ביחס לשנת 2012. הרווח הנקי החזוי צפוי להסתכם ב-143.8 מיליון שקל, זאת לעומת 103.1 מיליון שקל שנרשם בשנת 2012.

לאחרונה חתמה בבילון על הסכם אסטרטגי עם יאהו לתקופה של ארבע שנים. יעקובי מציין כי מדובר בהבעת אמון גדולה במודל העסקי של חברות ה-Search אשר תורמות לחברות הגדולות כמו גוגל ויאהו. "יאהו היא שחקן המתחרה על נתח שוק ומעוניינת בתנועה גדולה ככל האפשר של מנויים אליה", מציין יעקובי.

"השותפות של יאהו מסוגלות ללחוץ אותה בחלוקת ההכנסות ביניהם. לכן, אם נהוג להניח כי גוגל מתחלקת חצי חצי עם שותפותיה הגדולות, אנו מהמרים כי בשותפות עם יאהו החלוקה נוטה יותר לכיוון של 70% לשותף הבכיר ו-30% ליאהו עצמה". בסיכום הסקירה חוזר יעקובי על המלצת 'קנייה' למניית בבילון ולא רואה סיבה לשנות את מחיר היעד שעומד על 44 שקלים.