הסולידי חטף חזק: נפילות של עד 0.6% ב'שחרים', בצל המימוש האלים בחו"ל

שוק האג"ח הממשלתי המשיך לספוג מימושים רוחביים, זאת על רקע עליית התשואות שנרשמת באג"חים הממשלתיים בעולם בצל האפשרות לפיה נגיד הבנק המרכזי האמריקני בן ברננקי יצמצם את תוכנית רכישת האג"חים. אבל היום יש סיבה נוספת למסחר הגועש באג"חים בת"א. ל-Bizportal נודע כי במקביל למגמה השלילית שנרשמת בשווקי האג"ח הממשלתיים בעולם, על האג"חים הממשלתיים מעיב גם פעילות חתמים הקשורה להנפקת חברת החשמל בחו"ל.

האג"חים הממשלתיים סגרו את יום המסחר בירידות שערים חדות. ממשלתי צמוד 0841 +0.3% ממשלתי צמוד 135.7 +0.3% סגירה:135.3 פתיחה:135.3 גבוה:136 נמוך:135.3 מחזור:17,724,815 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח גרפים ביצועים ריביות כתבות נוספות בנושא: השיל 0.5% מערכו, וכן {ממשלתי שקלי 0323} איבד כ-0.6% מערכו ונסחר בתשואה של 3.9% במח"מ של 8.18 שנים, ריכז מחזור אדיר של 1.164 מיליארד שקל, זאת בהשוואה למחזור ממוצע יומי של 310 מיליון שקל. גם בגזרת האג"ח הממשלתי בעולם נרשמת עליית תשואות חדה: תשואת האג"ח הממשלתי בארה"ב ל-10 שנים זינקה ל-2.26%, וכן תשואת האג"ח הממשלתי הגרמני ל-10 שנים טסה ל-1.622%.

נציין כי לפי דיווחים בתקשורת הכלכלית, בכירי חברת חשמל נמצאים ברוד שואו בארה"ב, זאת בניסיון לגייס כמיליארד דולר באמצעות הנפקת אג"ח שאינן מגובות בערבות מדינה. במידה והסכום הנדרש לא יגויס במלואו, החברה שוקלת לגייס חלק ממנו במדינות שונות באירופה.

מנהל תחום אג"ח בלאומי שוקי הון, דודי רזניק, מסר ל-Bizportal כי הסיבה למגמה השלילית בשוק האג"ח, מלבד אפקט ברננקי, הינה כפועל יוצא מהנפקת חברת החשמל בארה"ב. לדבריו, "סבירות גבוהה שלקראת הנפקת אג"ח חברת החשמל בארה"ב החתמים הקשורים בהנפקה מבקשים לבצע התאמות ולגדר עצמם, כך שבמקביל להשתתפות בהנפקה הם קונים IRS (מכשיר פיננסי שצמוד לתשואות האג"ח הממשלתי- ח' ד'), פעולה שמעלה את תשואות האג"ח הממשלתי ולמעשה מקטינה את העיוות שנוצר בין תשואות האג"ח הממשלתי בפועל לזה שבא לידי ביטוי ב-IRS, ממוצעת של 3.9% ב-IRS לעומת 3.7% באג"ח הממשלתי".

למרות המגמה השלילית שנרשמת בשווקי האג"ח הממשלתי כבר מספר שבועות, רזניק סבור כי נוצרת פה הזדמנות קנייה באג"ח הממשלתי. לדבריו, "יש סיכוי סביר להורדת נוספת לפחות בשנה הקרובה, ולנוכח סביבת הריבית הנמוכה אני סבור כי האג"ח הממשלתי הגיעו לרמות קנייה ויש מקום להגדיל את הפוזיציה שם".