התספורת של איציק תמיר: הסדר החוב באורכית אושר ע"י מחזיקי האג"ח - מה הם יקבלו?

אחרי יותר משנה של מו"מ להסדר חוב, הצביעו מחזיקי האג"ח של חברת אורכית בעד המתווה שהוצא להם. החוב לשתי סדרות האג"ח להמרה עומד היום על כ-15 מיליון דולר והנושים יקבלו 7 מיליון דולר ובנוסף גם שליש מהחברה (בשווי כ-2 מיליון דולר) ואופציות למניות בעתיד. מבחינת המוסדיים זה ההסדר הכי טוב שיכלו להשיג בתנאים הקיימים. לאחר השלמת המהלך, האג"ח של אורכית ימחקו.

אורכית (Orckit) בניהולו של איציק תמיר, מפתחת ציוד תקשורת לחברות טלפוניה. בשנים האחרונות חלה ירידה משמעותית בהכנסותיה והיא פיטרה יותר מ-100 עובדים בשנה האחרונה כך שהיא כבר אינה מסוגלת להתמודד על מכרזים גדולים. הירידה בהכנסות הביאה לכך שבשנה שעברה הופסקו התשלומים בזמן לנושיה ונפתח מו"מ להסדר חוב.

מחיר המניה שבשיא היה 65 דולר, ירד ל-20 סנט

למרות התספורת המיידית של כמחצית מהחוב, המשקיעים המוסדיים והפרטיים בחברה מרוצים מהמתווה והצביעו כאמור בעדו. מלבד התשלום המיידי במזומן של 7 מיליון דולר יקבלו מחזיקי האג"ח שליש ממניות החברה, אופציות לעוד 20% מהמניות ו-10% ממניות אמריקנית שצפויה לקבל הכנסות מהפטנטים של אורכית.

מדובר באפסייד עתידי שכן מניית ביו דבש +2.7% ביו דבש 220.8 +2.7% בסיס:215 פתיחה:215 גבוה:229 נמוך:209.9 תמורה:90,599 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נסחרת היום בישראל ובנאסד"ק מעבר לדלפק (סימול ORCT) במחיר המשקף לחברה שווי של 6 מיליון דולר בלבד (מחיר המניה - 0.2 דולר). ותיקי שוק ההון זוכרים בבועת ההי-טק הקודמת הגיעה החברה בתחילת שנת 2000 לשווי של כ-900 (מחיר המניה - 65 דולר).

מנייה תנודתית
ההשקעה במניית החברה הסבה למרבית המשקיעים בה הפסדים כבדים. שנים רבות היו לחברה מעט לקוחות, אך שמועות על רכישתה לפי שווי מופלג וכמה כהני מניות שרלטנים הצליחו לפתות משקיעים לרכוש את מניות החברה במחירים מופקעים.

לבסוף מחיר המניה בבורסה התאים את עצמו למצב החברה ומחיר המניה קרס בהתאם לתוצאותיה: את הרבעון הראשון של השנה סיימה עם הכנסות של 8 מיליון דולר בלהד ובשורה התחתונה נרשם הפסד של 8 מיליון דולר בהמשך להפסד של 24 מיליון דולר ב-2012 כולה.

איציק תמיר גרף משכורות שמנות לכיסו
בזמן שהמשקיעים באורכית הפסידו את המכנסיים שלהם, איציק תמיר,
הנמצא בצמרת החברה מאז ייסודה בשנת 1990 גרף לכיסו משכורות שמנות.
שכרו של תמיר היה חלק מהתרבות הארגונית בחברה וכך חמשת בכירי החברה גרפו לכיסם אשתקד 4.7 מיליון שקל - מתוך זה איציק תמיר גרף לכיסו כ-1 מיליון שקל.

תמיר מחזיק ב-15% ממניות החברה ומכהן בתפקיד המנכ"ל. אשתקד קיבל במסגרת משכורתו 189 אלף שקל עבור "עמלת מכירות" (זכאות לבונוס של 0.25% מהמכירות). שכרו נותר גבוה גם לאחר שקוצץ ב-33% מינואר 2012 עד לאוקטובר 2013 במסגרת הסדר חוב קודם עם מחזיקי האג"ח של החברה.

עם השלמת הסדר החוב חגיגת השכר באורכית תצומצם והחברה תהיה כפופה לכללי ממשל תאגידי מחמירים תחת פיקוח של שני דירקטורים מטעם מחזיקי האג"ח. את מחזיקי האג"ח ייצגו עורכי הדין אלון בנימיני, רענן קליר ועדי פיגל.