כספי הציבור: נבלמה ההזרמה המאסיבית לכספיות, לאן הולך הכסף?

השבוע שעבר היה שבוע מסחר מקוצר בבורסה (לרגל ט' באב), והוא התאפיין במגמה חיובית, כשעליות נאות נרשמו הן במדדי המניות והן במדדי האג"ח הממשלתיות והקונצרניות. עליות אלה נתנו רוח גבית גם לתעשיית קרנות הנאמנות שגייסה כ-1.3 מיליארד שקל ב-4 ימי מסחר ושברה שיא נכסים של 211 מיליארד שקל.

מדד המעו"ף, ת"א 100 ות"א 75 עלו השבוע ב-1%, ב-1.4% וב-2.8% בהתאמה, בעקבות כך, המשקיעים הגדילו את החשיפה למניות שהתבטאה בעלייה קלה בקצב הגיוסים הממוצע לקרנות המנייתיות שגייסו כ-130 מיליון שקל, בהובלת קרנות מניות בישראל וגמישות שגייסו מתחילת החודש כ-190 מיליון שקל.

כ-640 מיליון שקל מכספי הגיוסים נותבו לקרנות המסורתיות בהובלת קרנות קונצרני וקרנות האג"ח כללי שגייסו השבוע בסה"כ כ-550 מיליון שקל. קרנות האג"ח הכללי ששמרו על קצב גיוסים דומה לזה שנרשם בשבוע הקודם הובילו עם 370 מיליון שקל. קרנות האג"ח הקונצרני מיהרו להצטרף לחגיגה על רקע עליות של כ-1% במדדי התל בונד והגיוסים אליהן קפצו ב-20% ביחס לשבוע הקודם והסתכמו ב-180 מיליון שקל. כך עולה מאומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב.

על רקע האווירה החיובית בשווקים, הריצה וההתבצרות של הישראלים באפיקים השקליים נבלמה קצת והגיוסים לקרנות הכספיות, שהיו הקטר המוביל בשבוע הקודם, הצטמצמו ביותר מ-50% והסתכמו ב-650 מיליון שקל. לקרנות השקליות גוייסו בשבוע החולף כ-110 מיליון שקל.

לעומת זאת הקרנות הפודות היו קרנות האג"ח הממשלתיות בארץ ובחו"ל. התחזקותו של השקל כנגד הדולר והתנודתיות הנמשכת בשוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב הבריחו גם השבוע את המשקיעים הישראלים מקרנות האג"ח חו"ל שהמשיכו לדמם לאחר שנפדו מהן בשבוע החולף כ-35 מיליון שקל.

בעקבות העליות בשוק האג"ח הממשלתי בישראל נרשמה התמתנות בקצב הפידיונות. בקרנות אג"ח מדינה נרשמה ירידה של כ-15% בקצב הפידיונות שהסתכם בכ-90 מיליון שקל ומסתכמים לפדיונות של כ-260 מיליון שקל מתחילת החודש.