יגמר בדמעות? בהסדר המסתמן בעלי המניות באלביט הדמיה נמחקים, ובינתיים באחד העם - המניה טסה כבר 48%

מניית אלביט הדמיה זינקה בשבועות האחרונים ב-47.5% למחיר המשקף לחברה שווי של יותר מ-130 מיליון שקל (גרף מופיע בתחתית הכתבה). גם היום המניה עולה בעסקאות המבוצעות על ידי משקיעים פרטיים ספקולנטים שחושבים שהסדר החוב המתגבש מהווה הזדמנות עסקית.

בימים האחרונים גיבשו מחזיקי האג"ח של אלביט הדמיה, הנמצאת עדיין בשליטת מוטי זיסר, הסדר חוב לפיו יקבלו 100% ממניות החברה - כך שכל בעלי המניות הנוכחים ימחקו לחלוטין, יפסידו את כל כספם. למרות זאת - אתמול זינקה מנית אלביט הדמיה ב-15% וב-13 לחודש ב-18%.

גורם בכיר המעורב בהסדר החוב מסביר ל-Bizportal מה הוא חושב על מי שרוכש מניות של אלביט הדמיה: "הם מטומטמים שהולכים להפסיד את כל כספם - זה שוד לאור יום שחוזר על עצמו בהסדרי חוב. מפיצים שמועות והמשקיעים לא יודעים להבדיל בין מניה לאג"ח".

אחרי שהשופטת ורדה אלשיך לא אישרה את הסדר החוב שהציעה אלביט הדמיה, מסתמן כאמור הסדר חוב חדש שידחוק החוצה את בעל השליטה הנוכחי, מוטי זיסר. בעלי החוב: מחזיקי האג"ח והבנקים יקבלו את מלוא המניות באלביט הדמיה תמורת מחיקת מרבית החוב כלפיהם.

• ביידן שולח לישראל נשק ב-8 מיליארד דולר; העביר מה-7/10 נשק ב-30 מיליארד דולר
• קאמבק באלביט הדמיה - מהסדר חוב להחזר מלא של החוב; מחלקת דיבידנדים

עיקרי ההסדר הם: 1 - מחיקת חוב של 1.8 מיליארד שקל. 2 - הנפקת שתי סדרות אג"ח חדשות ל-6 שנים בהיקף של 666 מיליון שקל. 3 - מחזיקי האג"ח יקבלו כנגד האג"ח שיעבוד צף על נכסי החברה. 4 - מוטי זיסר ונושאי משרה אחרים לא יקבל פטור מתביעות.

את המתווה להסדר חוב מובילות שתי קרנות אמריקניות: יורק ו-DK פרטנרס שרכשו במשותף 35% מהיקף האג"ח של אלביט הדמיה. פרטי הסדר החוב גובשו ללא הבנקים, החברה או בעל השליטה וחשוב להבהיר כי בנק הפועלים, הנושה הגדול ביותר של עסקי מוטי זיסר, עדיין לא נתן את אישורו והוא דורש פירעון מיידי של 230 מיליון שקל.

הישראלים קיפלו את הזרים והשאירו את זיסר בלי מניות לאחר ההסדר

אלביט הדמיה חייבת 2.5 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח שלה, אך אינה יכולה לעמוד במשימה זאת. בנוסף חייבת החברה עוד כ-350 מיליון שקל לשני הבנקים הגדולים בישראל, הפועלים ולאומי. זיסר חייב אישית כ-1 מיליארד שקל לבנק הפועלים וביהמ"ש איפשר לבנק לחלט את השעבוד העיקרי - מניות אלביט הדמיה. בנק לאומי החל בעיקול ביתו של זיסר בפתח תקווה.

• פריון - ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-88 מ' דולר, מעל לצפי
• אספן מרחיבה את פעילות הייזום למגורים: רוכשת 50% מלנדמרק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המתווה הנוכחי נעשה בהתאם להחלטת המוסדיים הישראלים ומחזיקי האג"ח הפרטיים שנוקטים בקו נוקשה הרבה יותר מאשר הקרנות הזרות. בנציגות מחזיקי האג"ח חברים שמואל אשל, עופר גזית ואדוארד קלר. בנוסף, שלושה גופים מוסדיים: כלל ביטוח, דש-מיטב ואנליסט הגישו לביהמ"ש התנגדות להסדר החוב שהציעה החברה.

בשורה התחתונה הזרים התקפלו בלחץ המשקיעים הישראלים, מוסדיים ופרטיים ותמיכת בית המשפט המחוזי בת"א. המשקיעים הזרים רצו להשאיר את מוטי זיסר עם אחזקה מסוימת בחברה, עם אופציות להגדלת אחזקותיו ופטור מתביעות, אך יישרו לבסוף קו עם המשקיעים הישראלים.

אלביט הדמיה לא יכולה לשרוד ללא הסדר חוב הכולל המרת חוב למניות

אלביט הדמיה עוסקת בייזום נדל"ן, בעיקר במזרח אירופה ובהודו. בנוסף לאחזקה של 63% בפלאזה סנטרס, פעילה אלביט בתחום הביומד באמצעות אחזקה של 93% בחברת אלביט מדיקל טכנ. מניות פלאזה סנטרס הונפקו בלונדון ובישראל הונפקו שתי סדרות אג"ח: פלאזה סנט אגח א ו-פלאזה סנט אגח ב.

אלביט הדמיה נסחרה בשיאה בשנת 2007 בשווי של כמעט 6 מיליארד שקל, אך החברה נקלעה למשבר קשה בעקבות ירידה חדה בשווי נכסיה בעולם. ללא יכולת למחזר חובות החברה לא יכולה לשרוד כיוון שהיא יזמית, כמעט ללא נכסים מניבים.