יהיה סוער? אופקו תייצר ביום ה' גל מכירות של 400-500 מיליון שקל

יהיה חם ביום חמישי הקרוב בבורסה בת"א. מניית אופקו -1.05% אופקו 586.4 -1.05% בסיס:592.6 פתיחה:592.6 גבוה:599.1 נמוך:582.2 תמורה:763,296 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתוכננת להיכנס למדדים ביום ראשון הקרוב, וכבר ביום חמישי יתבצע שלב נעילה ארוך מהרגיל - אז יבצעו תעודות הסל את ההתאמות. בכמה כסף מדובר? בין 400 ל-500 מיליון שקלים שיוזרמו לאופקו, כלומר 30-40% מהמחזור היומי הממוצע בבורסה כולה.

כניסתה של מניית אופקו למדדים המובילים בבורסה הייתה ידועה כבר מה-28 באוגוסט. משכך, אופקו הייתה צפויה לכאורה ליהנות מ'אפקט המדד' ולרשום על מדד המעו"ף, אך המנייה דווקא ירדה מאז רישומה של אופקו למסחר ב-21 באוגוסט ב-1.3% בעוד שהמעו"ף עלה ב-5.1%. אולם, בהסתכלות רחבה יותר, ניתן לראות כי מחזיקי אופקו בארה"ב זכו לעדנה, כאשר מניית אופקו ב-NYSE (סימול: OPK) עלתה ב-11.5% מאז נודע על כוונתה להירשם למסחר באחד העם. כלומר נראה שהמשקיעים החלו לתמחר כבר קודם את כניסתה של המניה ולא המתינו לרגע הרישום.

אופקו תהיה חברה חדשה גם במדד הביומד ובמדד הבלו-טק 50

אופקו נכנסת דרך 'המסלול המהיר', מסלול שנועד להקל על רישומן של חברות דואליות בבורסה בת"א. במסגרת אותו עדכון, ובשונה מעדכונים חצי שנתיים שעורכת הבורסה, מנייה אחת בלבד צפויה לקבל את כל הביקושים בעוד שיתר המניות במדדים צפויות לספוג את ההיצעים בשלב הנעילה. במקרה של אופקו, היא תקבל ביקושים של כ-400-500 מיליון שקלים, וסכום זה ייצא משאר המניות. ביום חמישי הקרוב מסחר הטרום-נעילה יתחיל כבר בשעה 16:55 כדי שיהיה מספיק זמן לתעודות הסל לערוך התאמות, וכל זאת בגלל אחת ששווי השוק שלה גבוה יחסית למניות הבורסה באחד העם.

מלבד מדד המעו"ף, אופקו צפויה להיכנס למדד הביומד, מדד הבלו-טק 50 ומדד ת"א 100 (כפועל יוצא מהשתייכותה למעו"ף). בחיתוך גס, את עיקר הביקושים צפויות להזרים תעודות הסל העוקבות אחר מדד ת"א 100, שמתעדות להזרים לאופקו כ-2/3 מסך הביקושים הכולל ואילו התעודות העוקבות אחר מדד המעו"ף צפויות להזרים כ-1/3 מסך הביקושים הכולל. יתר תעודות הסל על מדדי הביומד והבלו-טק 50 אינן צפויות להזרים ביקושים מהותיים (נכון לסוף אוגוסט שווי נכסי תעודות הסל על מדד הביומד עומד על 44 מיליון שקל והשווי הנכסי שלתעודות הסל על הבלו טק 50 עומד על 94 מיליון שקל).

מניית אופקו נסחרת לפי מחיר המשקף של 12.5 מיליארד שקל, שווי שצפוי למקם אותה במקום ה-13 מבין מניות המעו"ף על רקע משקל של 2.98% מהמדד המוביל באחד העם. מדד המעו"ף צפוי לכלול 26 מניות עד לעדכון החצי-שנתי בדצמבר, אז המניה ה-26 במדד צפויה להיגרע מהמעו"ף לפי נוסחה שנקבעת ע"י הבורסה אשר משקללת שווי שוק והחזקות ציבור. ( לידיעה על תחומי הפעילות של אופקו ומחירי היעד של האנליסטים למנייה - לחצו כאן ).

בבחינת הכיוון ההפוך, קשה להעריך את כמות ההיצעים הספציפים במעו"ף ובת"א 100 ביום חמישי, אשר תלויים בהתפלגות הסחורה של תעודות הסל - זו המוחזקת בחוזה (אופציות), וזו המוחזקת בנכס בסיס. אלה תלויים במידה רבה בכמות הגופים המשתתפים (שחקני בסיס/ חוזה ועוקבים למחצה) שכרגע אינה ברורה ובמשקולות המניות שייקבעו ביום רביעי הקרוב.

תעודות הסל בד"כ נערכות מראש לעדכון הצפוי וגם כך יש להן את האפשרות להחזיק את הסחורה באמצעות חוזים ולא רק באמצעות נכס הבסיס ישירות (מאפשר מעבר אוטומטי למדד החדש ללא פעולת מסחר ברגע המעבר). אולם, על מדדי המשנה (מדד ת"א 75, מדד הביומד ומדד הבלו-טק 50) הבורסה לא השיקה אופציות, ועל כן יש באפשרות התעודות למכור את המניות עצמן בלבד, גורם שכמובן מגדיל את האפשרות כי המניות הכלולות באותן מדדים יושפעו באופן ניכר יותר ביחס למניות המעו"ף.

בשורה התחתונה, בשוק לא צופים תנודה דרמטית - למרות שבפועל המדדים יחטפו מכירות של 400- 500 מיליון שקלים. אם לא הייתה תקופה ארוכה של הכנה לקראת המצב הזה, כנראה שהתנודה הייתה אגרסיבית (ראו המקרה של מניית פרולור ביוטק שיצאה מהמדדים בהתראה של רבע שעה וצללה כ-15%). ועדיין, ייתכן שלא הכל מתומחר.