בוננזה: כמה הרוויח היום בזכויות מי שקנה לפני שבועיים מניות בזן?

המסחר במניית בזן -5.04% בזן 92.3 -5.04% בסיס:97.2 פתיחה:92.6 גבוה:93.8 נמוך:91 תמורה:13,354,037 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובזכויות של בזן ריכזו היום את המחזורים הגדולים ביותר בבורסה, 108 מיליון שקל וכ-55 מיליון שקל בהתאמה בסיום היום. Bizportal שוחח עם צחי קלמין, מנהל השקעות ומחקר מבית ההשקעות MORE על המהלך שעשו המשקיעים המתוחכמים ועל הרווחים שגרפו תוך שבועיים.

לדברי קלמין, "בגלל שבזן היתה כל כך נואשת למזומנים כשהודיעה על הנפקת הזכויות היא בעצם נתנה את הזכויות בדיסקאונט עמוק של כ-20%. למעשה כל מי שהחזיק ב-200 מניות של בזן ביום הקובע (ה-8 בדצמבר) קיבל את הזכות לקנות 63 מניות נוספות במחיר של 69 אגורות, כלומר ההטבה היא של כ-43 אגורות לכל יחידת זכות".

"המשקיעים המתוחכמים בשוק קנו את המניה ביום הקובע כדי לקבל את הזכות, מתוך כוונה להפטר מהמניה ביום עדכון המדדים שהיה ב-15 בדצמבר. באותו היום למרות שבזן יצאה ממדד המעו"ף ועברה למדד ת"א 75, היא זכתה לביקושים מכיוונן של תעודות הסל, מה שאיפשר למחזיקים בה להתפטר ממנה בקלות בערך באותו המחיר תוך שהם שומרים לעצמם את הזכויות, מבלי להיות חשופים יותר למניה".

"היום, ביום המסחר בזכויות, נרשם לחץ על הזכויות מכיוונם של אותם גופים שרכשו מבעוד מועד את המניות, מימשו אותם בעדכון המדדים ועתה כל שנותר להם הוא לממש את זכויותיהם ולהישאר עם המזומנים.

"לצורך הדוגמא, מי שהחזיק ביום הקובע 1,000 מניות של בזן בשווי של 1,112 שקל (112 אגורות*1000 מניות) קיבל ביום הקובע 5 זכויות שכל אחת מהן מקנה את הזכות לקבל 63 מניות של בזן במחיר של 69 אגורות למניה, כלומר 43.47 שקל. מכירה של 5 הזכויות היום במהלך המסחר במחיר של כ-27 שקלים (מחיר הפתיחה) גרמה לכך שבעל הזכויות שילשל לכיסו רווח של כ-135 שקל, או רווח של כ-13.5% תוך שבועיים, שמהם רק שבוע אחד עם חשיפה למניה. נציין כי הרווח של 20% שתומחר בתשקיף התכווץ, עכב הירידה במחיר המניה בשבועיים החולפים בשל לחץ המוכרים, אולם גם היום עדיין נותר בידי המשתתפים בהנפקת הזכויות רווח יפה ביד".

"למעשה השחקנים המתוחכמים יותר בשוק נהנו ממצוקת הנזילות של החברה שתימחרה את הזכויות בזול. כל זאת כאשר החשיפה שלהם לתנודה במחיר המניה הוגבלה לשבוע אחד".