פעילים: "2014 צפויה להיות חיובית בארץ", מסמנים 3 סקטורים מומלצים

"התנאים בשוק ההון נוחים עקב הצמיחה המהירה יחסית והריביות הנמוכות. בהנחה ושווקי המניות בעולם יהיו חיוביים, צפויה מגמה חיובית גם בארץ", מציינים במחלקת המחקר של פעילים ניהול תיקי השקעות מקבוצת בנק הפועלים, בראשותו של הכלכלן הראשי יורם גבאי. פעילים פרסמו היום את סקירתם לשנה הקרובה - יחד עם המלצות לתיק ההשקעות המנצח.

גבאי מספק תחזית אופטימית לשנה הקרובה - "אין איומים ממשיים על כלכלת ישראל בשנת 2014, להוציא זעזועים אפשריים בחו"ל או זעזועים ביטחוניים פוליטיים", הוא אומר, ומוסיף שקיימת אפשרות ריאלית להעלאת דרוג האשראי של ישראל בתקופה הקרובה. לראיון עם יורם גבאי על הצעדים הדרושים בשוק המט"ח - לחצו כאן

לגבי תיק ההשקעות המומלץ, בפעילים מציינים כי "השקעה נכונה בשוקי ההון מחייבת בניית תיק השקעות מסודר ומפורט, אשר יכלול מרכיבים כמו מניות, ואגרות חוב בתמהיל המתאים לתמונת המאקרו". במחלקת המחקר מחלקים את התיק הנכון לשנה הבאה באופן הבא: בפעילים אומרים שבנוסף לחלוקה של אג"ח ממשלתי מול קונצרני (במידה שווה), "מומלץ כי מרכיב האג"ח (ממשלתי+קונצרני) בתיק יהיה מוטה לאפיק השקלי, ביחס של 60% שקלי ו- 40% צמוד מדד". לגבי המח"מ המומלץ מחזיקים בפעילים בדעה דומה לזו של רוב הכלכלנים בשוק, ומייעצים להיצמד למח"מ קצר עד בינוני, כלומר 3.5 עד 6 שנים. באפיק הממשלתי ממליצים בפעילים לדבוק באג"ח שקלי, ובאפיק הקונצרני ממליצים כי "מרכיב האג"ח הקונצרני בתיק יורכב מאג"ח בעלות דירוג גבוה ובמגוון ענפים" כדי לפזר את הסיכון.

אפיק מנייתי - במחלקת המחקר מייעצים להתמקד בשלושה סקטורים עיקריים בארץ: אגרוכימיה (בדגש על כיל) - "נסחרת במחיר נמוך שמגלם מחירי אשלג עתידיים נמוכים מאוד, והעלאת תמלוגים מהותית מצד ועדת ששינסקי. בשנה הקרובה החברה צפויה להנפיק בבורסה זרה (כבר ברבעון ראשון) ולבצע תכנית רכישה או חלוקת דיבידנד בסך חצי מיליארד דולר. אנו מאמינים כי בשנה הקרובה נראה חזרה אפשרית למבנה של קרטל בין אוראלקלי הרוסית לבלארוסקלי הבלארוסית. מבחינת פעילות שוטפת אנו צופים המשך רמת מחירים נמוכה בפוספט ובאשלג, אך עליה בכמות המכירה בתחום האשלג".

• סיטיגרופ מעלה דירוג לנובה: נותנת אפסייד של 20%
• המניה שצפויה לעלות ב-45% תוך שנה

גז-נפט - "צפי לקידוח נפט במאגר לוויתן, כאשר תגלית משמעותית תקפיץ את מחירי המניות השותפות בקידוח - דלק קידוחים יהש, אבנר יהש ורציו יהש. חתימת חוזי אספקת גז חדשים מול מדינות זרות, גם יתרמו לסנטימנט חיובי. עסקת חתימה עם וודסייד על מאגר לוויתן תהיה חיובית מאוד. והמשך עדכונים לגבי נתוני הקידוחים בקפריסין".

תקשורת - "גם לאחר העליות החזקות במניות התקשורת שראינו מאז השפל של אמצע 2012, אנו מאמינים כי התחום ימשיך ליהנות מאבני הדרך הצפויות ב-2014, בראש ובראשונה מהחתימה על הסכם השוק הסיטונאי, אשר יטיב הן עם בזק, אשר תוכל בהמשך לבטל את ההפרדה המבנית, והן עם החברות הסלולריות, שיוכלו להציע חבילת תקשורת שלמה. אבני דרך נוספות כוללות איחוד התשתיות שיאפשר חיסכון מהותי בהשקעות הון ובהוצאות התפעול לכלל החברות, ועבור בזק - רכישת מלוא הבעלות בחברת הלוויין יס".

לגבי השקעה במניות חו"ל, בפעילים מדגישים שעדיפה חשיפה לארה"ב: הם ממליצים על 72% מתיק מניות חו"ל להתרכז במניות אמריקניות, כש-15% נוספים מיועדים למניות אירופאיות, 8% מיועדים לשווקים המתעוררים, ועוד 5% ליפן. באופן כללי ממליצים בפעילים להחשף לחו"ל בעיקר על ידי קניית תעודות סל על מדדים עיקריים (כמו S&P 500 למשל) או תעודות סל ענפיות.

• המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
• הבנקים עולים ב-1.2%; איי.סי.אל קופצת ב-4%, ארית ב-12%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"אנו מעניקים משקל יתר להשקעה בארה"ב, אשר ממשיכה להיות לב הכלכלה העולמית ונתוני המאקרו מראים התאוששות אשר צפויה להמשך גם בשנת 2014. הענפים המועדפים להשקעה בארה"ב הם פיננסים, צריכה קבועה וטכנולוגיה. בשאר המדינות נמליץ להשקיע בתעודות סל העוקבות אחר המדד הכולל באותה מדינה ובחברות רב לאומיות", מוסיפים במחלקת המחקר.