גולדמן סאקס: ממליצים לעשות שורט על מניית טבע, עלולה ליפול עד 10%

העלייה המרשימה במניית טבע מתחילת השנה (המניה החזקה ביותר במדד המעו"ף בפער ניכר עם תשואה של 31% ב-2014) הובילה את האנליסטים בגולדמן סאקס לנטוש את המלצת ה'מכירה' שלהם למנייה, ובמקום זה הם ממליצים למשקיעים להתכונן לכניסת הגרסאות הגנריות לקופקסון.

המלצת מחלקת המחקר של הבנק האמריקני עלתה ל'החזק', ובד בבד הם ממליצים לקנות אופציית מכר (PUT) על טבע כדי להגן מפני נפילה של עד 10%, שיכולה לבוא בעקבות השקת הגרסה הגנרית של תרופת הדגל של טבע על ידי מיילן (סימול: MYL). מיילן קיבלה לאחרונה אישור FDA לשיווק התרופה, והתנגדות טבע בבית המשפט למהלך כזה נדחתה, ובגולדמן סאקס מצפים להשקה כזו ב-27 למאי לכל המוקדם.

הקופקסון ייצג כ-21% מהכנסות החברה ברבעון הראשון של השנה, והביא לחברה הישראלית כמעט מחצית מרווחיה בשנה האחרונה. טבע מצויה בעיצומו של מהלך שנועד להעביר את המשתמשים בקופקסון לגרסה החדשה, שמוגנת בפטנט עד 2030. החברה העריכה עם פרסום הדוחות הרבעוניים שתעמוד ביעד העברת המטופלים, מה שעשוי למזער את ההשפעה השלילית של כניסת המתחרות.

"מיילן לא מקבלת כרגע הכרה מהשוק לגרסה הגנרית לקופקסון, והשקה בחודש הקרוב תפתיע את השוק", אמרו האנליסטים ג'יימי רובין וג'ון מרשל. הם מעריכים ששוק האופציות "מתמחר בחסר את הפוטנציאל לתנודתיות גבוהה במניית טבע סביב הקופקסון".

• אפסייד של 20% לסימילארווב: גולדמן סאקס התחיל לסקר את המניה
• גולדמן זאקס צופה עליה של 3% בשנה ל-S&P 500 בעשור הקרוב

מסיבה זו ממליצים בגולדמן סאקס לקנות אופציית פוט עם מחיר מימוש (סטרייק) של 49 דולר (מחוץ לכסף) עם תאריך פקיעה ביוני. היקף המסחר בפוטים על מניית טבע בארה"ב היה גבוה מהרגיל ביום ה' האחרון, עם 1,300 עסקאות בהשוואה לממוצע יומי של 260 עסקאות.