בעקבות ההנפקה: במיטב דש עדכנו את ההמלצה של כיל ל'קניה' - מה האפסייד?

בית ההשקעות מיטב דש עדכון היום את המלצותיו לגבי מניות חברה לישראל +1.61% חברה לישראל 85,670 +1.61% בסיס:84,310 פתיחה:83,780 גבוה:85,670 נמוך:83,180 תמורה:6,976,821 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ול- איי.סי.אל +2.8% איי.סי.אל 1,689 +2.8% בסיס:1,643 פתיחה:1,621 גבוה:1,689 נמוך:1,616 תמורה:62,917,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שהונפקה ביום רביעי בבורסה הראשית של ניו יורק. בשורה התחתונה האנליסט אמיר אדר עושה 'חילופי מקומות' - מעלה את ההמלצה על כיל מ'' ל'קניה' עם של 9.3 דולר לעומת מחיר הסגירה ביום שישי שעמד על 7.2 דולר. כלומר אפסייד של 29% אך נציין כי מדובר במחיר יעד דומה לזה הקודם שעודכן לפני 5 חודשים.

במקביל הורדה ההמלצה על חברה לישראל מ'קניה' ל'תשואת יתר' ומחיר היעד של 30.82 שקל - הדיסקאונט הכללי הקיים להערכתם עומד על 44% והסחיר על 21% ומוסיפים "אנו עדיין סבורים כי יש פוטנציאל להצפת ערך לרגל הפיצול הקרב, אולם הצמצום בדיסקאונט הסחיר, לעומת העדכון הקודם, מביא אותנו להפחית את המלצתנו לתשואת יתר."

באשר לנימוקים במיטב דש מציינים בהקשר של כיל כי "המודל מניח, מחיר אשלג של כ-384 דולר בשנה המייצגת, אי יכולת משמעותית לגידול הכמות הנמכרת עקב ריבוי ההיצע, קבלת המלצות ששינסקי כלשונן וכן התייעלות בהיקף של כ-150 מיליון דולר בלבד ברמה התפעולית החל משנת 2018 (מתחת לצפי כיל ובאיחור ניכר מהיעדים שלה)."

במיטב דש הזכירו את העובדה ש"לפני 5 חודשים חידשנו סיקור על כיל וחברה לישראל תוך שהעדפנו אחזקה בחברה לישראל על פני כיל וזאת עקב הפיצול הצפוי בחברה האם והשלכותיו. כעת לאחר תשואת יתר של 17% בחברה לישראל על פני כיל אנו סבורים כי בדיסקאונט הנוכחי של חברת הבת יש מקום להיפוך מקומות. "