אחרי כישלון הנפקת אדמה: האם אידיבי פיתוח בדרך לעוד הסדר חוב?

כשלון הנפקת חברת אדמה (לשעבר מכתשים אגן) בוול-סטריט ביום חמישי מעלה שוב ויתר שאת את החשש שקונצרן {אידיבי פתוח} בדרך להסדר חוב נוסף. בעל השליטה החדשים אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה שכבר השקיעו1.4 מיליארד שקל לא מצליחים לייצב את הספינה.

כפי שנחשף ב-Bizportal חברת האגרו-כימיה המוחזקת בשיעור של 40% על ידי דיסקונט השקעות +0.59% דיסקונט השק 479.2 +0.59% בסיס:476.4 פתיחה:476.4 גבוה:480 נמוך:476.4 תמורה:219,057 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לא הצליחה להנפיק מניות בבורסה הראשית בניו-יורק, אפילו לאחר ששווי החברה (לפני הכסף) עמד על 2.35 מיליארד דולר - נמוך משמעותית מהערכות קודמות.

לאידיבי פיתוח חוב סולו של 4.5 מיליארד שקל וכלל לא ברור כיצד החברה תצליח לעמוד בהתחייבויותיה בזמן ללא הסדר חוב. האג"ח כבר נסחרות בתשואת זבל.

האג"ח של אידיבי פיתוח:
{אידיבי פת אגח ז} - של 16%
{אידיבי פת אגח ט} - תשואה של 12%.
{אידיבי פת אגח י} - תשואה של 14%.
מניית אידיבי פיתוח נחתכה בכמעט חצי מאז שמניותיה חזרו להיסחר בבורסה בחודש מאי:

מחירי ניירות הערך מתמחרים תרחיש אפשרי שאפילו דסק"ש תיקלע להסדר חוב. כשלון הנפקת מניות אדמה וסיום חגיגת הדיבידנדים בסלקום ושופרסל מכניסים את דסק"ש לצרה גדולה ומעלה חשש שהחברה עלולה להיקלע להסדר חוב.

דסק"ש היא חברת החזקות השולטת בחברות: שופרסל -0.32% שופרסל 3,449 -0.32% בסיס:3,460 פתיחה:3,432 גבוה:3,468 נמוך:3,313 תמורה:33,210,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - 47.4%, סלקום -42.2%, נכסים ובנין - 76.5%, אלרון +0.15% אלרון 469.2 +0.15% בסיס:468.5 פתיחה:468.5 גבוה:480.3 נמוך:464.8 תמורה:737,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: -50.3% ו-40% ממניות אדמה. כשכור (שמוזגה לדסק"ש) מכרה בשנת 2011 את השליטה באדמה לסינים היא קיבלה הלוואה של 960 מיליון דולר עד לשנת 2018 כנגד שעבוד המניות.

השווי הנכסי הנקי של דסק"ש (המוחזקת בשיעור של 74% על ידי אידיבי פיתוח עומד על כ-1 מיליארד שקל. שווי האופציה שבידי דסק"ש לרכישת מניות אדמה עומד על 657 מיליון שקל - פער עצום בין שווי הנכס לגובה ההלוואה בגינו.

האג"ח של דסק"ש:
{דיסק השק אגח ד}
דיסק השק אגח ו -0.22% דיסק השק אג 146.37 -0.22% סגירה:146.69 פתיחה:146.69 גבוה:146.69 נמוך:146.34 מחזור:424,821 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:
{דיסק השק אגח ז}
{דיסק השק אגח ח}
{דיסק השק אגח ט}

לדסק"ש חוב סולו של 5.4 מיליארד שקל וללא שינוי לטובה בחברות הפורטפוליו או של חברת אדמה - אפילו דסק"ש עלולה להיקלע לקושי גדול לעמוד בהחזר חובותיה בזמן.

ארז קופטש, בנק דיסקונט, על דסק"ש, עוד לפני ההודעה על כשלון ההנפקה: "יכולה לרדת למחיר נמוך יותר" - מה מחיר היעד?

מניית דסק"ש נחתכה ביותר מ-50% בתוך שלושה חודשים:

בעלי השליטה בקונצרן IDB, אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה, מופסדים "על הנייר" יותר מחצי מיליארד שקל. אלא שלא די בכך והם מחוייבים להשקיע עוד כ-900 מיליון שקל לפי הסדר החוב שבאמצעותו הם רכשו את השליטה באידיבי מידי נוחי דנקנר.

הבוקר דיווחה דסק"ש כי: "בשל דחיית ההנפקה של מניות אדמה בוחנת דסק"ש את ההשפעות החשבונאיות על דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2014 ואת השינויים שיחולו בהשפעות החשבונאיות שפורטו בדיווחה מתאריך 10 בנובמבר 2014, ובשלב מקדמי זה אין ביכולתה להעריך את תוצאות בחינה זו".