מת' וורד: "השוק בארה"ב לא זול אבל לא מדובר בבועה" - הנה המניות המומלצות

"השוק בארה"ב לא זול אך בהחלט לא מדובר בבועה. ניתן לראות אספקה של כסף רב אל תוך המערכת הכלכלית ונתוני התעסוקה הטובים מספקים לו תמיכה", כך אמר מת' וורד, אנליסט האקויטי של חברת ניהול הנכסים הבריטית שרודרס המנהלת נכסים בהיקף של 44 מיליארד דולר בריאיון מיוחד ל-Bizportal. הריאיון ניתן במסגרת כנס המדיה השנתית שערכה ענקית ההשקעות הבריטית בלונדון לפני מספר שבועות.

"השוק אמנם ביצע מהלך עליות מרשים בחמש השנים האחרונות אך כאשר אנחנו מסתכלים על רמת המכפילים שבהן נמצאות המניות של מדד ה-S&P 500 - אנו רואים שיש לשוק עוד לא מעט מקום לעליות. אנשים פוחדים שמהלך העליות יסתיים - אך אנו בדעה שזה עדיין עדיין לא שם".

בעת הריאיון מכפיל הרווח שבו נסחר מדד ה-S&P 500 עמד על 15.9. בראייה ארוכת טווח, מכפיל הרווח שבו נסחר המדד עומד על 17.1. פרמטר נוסף שבשרודרס מכניסים למשוואה היא תשואת האג"ח ל-10 שנים שהיום עומדת על 2.3%. לדברי וורד, "בפעם האחרונה שמכפיל הרווח על ה-S&P 500 היה ברמה הנוכחית, תשואת האג"ח ל-10 שנים עמדה על 5.2%, כלומר הנתונים של השוק היום הרבה יותר תומכים במניות".

בריאיון מתייחס וורד גם לדיבורים ההולכים ומתרבים לגבי העלאת הריבית בארה"ב. "להערכתי אנחנו נראה את העלאת הריבית רק ברבעון השלישי שנת 2015. השוק מתמחר מצב שבו העלאת הריבית תהיה מוקדם יותר - ברבעון השני של השנה". לדברי וורד: "אחרי סיום תוכנית ההקלה הכמותית השלישית אין יותר צורך בתוכניות נוספות של הפד ואנו רואים מספיק סימנים חיוביים של צמיחה".

• חמישה דברים שכדאי לדעת על מנת להפיק יותר ממסלולי ההשקעה שלכם
• המרד נגד וול סטריט: יכול להיות שעתיד המשקיעים הוא מחוץ לארה"ב?

למרות האופטימיות שמפגין וורד - הוא מציין לא מעט סיכונים שעלולים לשנות את האווירה בשווקים. הסיכון המרכזי לדבריו הוא האטה מהכיוון של אירופה, או מצב שבו הבנק המרכזי האירופי (ECB) לא נוקט בצעדים להאצת הצמיחה בגוש האירו. איום נוסף מגיע מהמזרח הרחוק - סיכונים גיאופוליטיים מכיוונה של סין.

סקטורים מומלצים להשקעה

כאשר נשאל וורד לגבי מניות וסקטורים מומלצים להשקעה - הוא התייחס למספר תחומים. ראשית, בתחום ההייטק - וורד הזכיר את מניות פייסבוק (סימול: FB), גוגל (סימול: GOOG) ואת אמאזון (סימול: AMZN). וורד הסביר כי "המשקיעים שלנו אוהבים מניות שבהן יש חדשנות - ואת זה ניתן לראות בשתי המניות האלו. לגבי אפל ציין וורד כי "המניה נראית זולה - מכפיל 11-12 אבל קשה להעריך מה יהיה הדבר הבא ולכן לא ברור האם החברה מסוגלת להמשיך ולצמוח ולהמציא את עצמה".

בכל סקטור יש לוורד מניות מועדפות. כך למשל, בסקטור מוצרי הצריכה לא מחזוריים (Consumer Staples) וורד סולר ממניית קוקה קולה (סימול: KO). "הם נסחרים במכפיל של 19 ומציגים צמיחה זניחה של 3%". וורד מעדיף להשקיע במניות שבהן הוא רואה יותר אפסייד כגון פפסיקו (סימול: PEP) שיש לה הרבה יותר לאן לצמוח. בתחום הבריאות - שתי המניות המומלצות על ידו הינן מרק (סימול: MRK) ואמג'ן (סימול: AMGN).

• כמה מרוויחים הבכירים בטבע?
• מיטרוניקס זינקה ב-13%, נייס קפצה ב-5%; ת"א 90 עלה ב-2.6%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בתחום התעשייתי - (Industrial) וורד מעדיף להתרחק ממניות כמו של GE (סימול: GE). בתת התחום הזה הוא מעדיף להסיט כספים למניות העוסקות בתחום של רכבות. אחת מהן היא XPO לוגיסטיקס (סימול: XPO) שמספקת שירותי רכבת ונסחרת בשווי של 2.5 מיליארד דולר. מניה נוספת שחביבה עליו היא דיסני (סימול: DIS) ששייכת לסקטור הצריכה על פי שיקול דעת (Conumer Discretionary).

הישראלית החביבה על וורד

לקראת סיום הריאיון שאלתי את וורד האם הוא עוקב אחר החברות הישראליות הפעילות בוול סטריט. וורד הפגין ידע בתחום של ההייטק ואבטחת המידע והתייחס להבדלים בין חברת צ'ק פוינט (סימול: CHKP) לבין מתחרתה פאלו אלטו (סימול: PANW). פאלו אלטו שהוקמה על ידי ניר צוק עשתה שינוי מהפכני בעולם האבטחה האינטרנטי אך בפועל היא חברה חצי-ישראלית שמקום מושבה בארה"ב.

"צ'ק פוינט צומחת לאט מאוד לטעמי ולכן אני לא חושב שהיא מעניינת להשקיע. בפאלו אלטו שיעורי הצמיחה בהכנסות שעומדים על 40%-50% בשנה הם הרבה יותר מרשימים ולכן זה הרבה יותר מעניין להשקעה מבחינתנו"..