BDI: "שיעור החברות שפרסמו אזהרות עסק חי בדו"חות - בשיא כל הזמנים"

מדד המעו"ף זינק ביותר מ-12% מתחילת השנה, אך כנראה שמצבן של החברות הציבוריות לא השתפר כל כך. מבדיקה מיוחדת שערכה BdiCoface בקרב החברות המדווחות את תוצאותיהן הכספיות לבורסה בתל אביב - עולה ששיעור החברות שפרסמו אזהרות "עסק חי" בדו"חות הכספיים בבורסה בת"א נמצא בשיא כל הזמנים - 12.8% מהחברות.

נתון מדאיג לכל הדעות המעלה חשש כבר שאנוח נמצאים בפתחו של גל הסדר חוב גדול במשק. בחברת המידע העסקי מזהירים ששיעור החברות עם הערת עסק חי בבורסה היום הוא יותר מפי 3 לעומת שיעורן ב-2008 - ערב קריסת בנק להמן ברדרס ופרוץ המשבר הגדול.

בדצמבר 2008 שיעור החברות שהיתה להן הערת "עסק חי" בדו"חות הכספיים שלהן הסתכם ב-4% בלבד. רואי החשבון מוסיפים הערת "עסק חי" לתוצאות במקרה של חשש מיכולת עמידת החברה בהחזר חובותיה בזמן. רואי החשבון בישראל הרכיבו באותה תקופה משקפים וורודים.

"החברות עלולות שלא לשלם את מלוא חובותיהין לבעלי החוב"

כלכלני BdiCoface מסבירים כי שהערת "עסק חי" היא תמרור אזהרה חמור לבעלי המניות והחוב של החברה שרואי החשבון מחליטים להכניס לדוחות הכספיים כאשר החברה עלולה שלא לשלם את מלוא חובותיה לבעלי החוב ושמניותיה עשויות לאבד מערכן. הערת "עסק חי" תופיע בדרך כלל כשמתברר שלחברה אין מספיק מקורות לשלם את חובותיה, בעיקר את החובות שאמורים להיפרע בזמן הקצר.

מהנתונים בבדיקת BdiCoface עולה כי נכון לעונת פרסום הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי של 2014, מספר החברות שלהן הערת עסק חי בדו"חות עומד על 73 חברות.

עוד עולה מהנתונים כי מספר החברות שדיווחו לבורסה על תוצאותיהן הכספיות קטן באופן משמעותי במהלך התקופה הנבדקת. בעוד שמספר החברות שפרסמו כעת את דו"חותיהן הכספיים עמד על 569 חברות, המספר הזה עמד בתקופת פרסום הדו"חות לרבעון הרביעי של 2008 על 771 חברות - ירידה של 26% במספר החברות המדווחות בבורסה.

תהילה ינאי: "אחת מכל 8 חברות בבורסה נמצאת בסכנת קריסה מיידית"

תהילה ינאי, מנכ"לית משותפת בחברת BdiCoface, אומרת כי "הבורסה מתמודדת בשנים האחרונות עם קשיים של חברות רבות והסדרי חוב גדולים, שהובילו בין היתר לירידה במספר החברות הנסחרות בה. בנוסף לכך קיימת תחרות גדולה מול בורסות אחרות מעבר לים על גיוסי ההון של החברות הישראליות, במיוחד בתחום ההיי-טק. הבורסה זקוקה כעת ליותר חברות יציבות וגדולות, כדי להימנע מהנתון שבו אחת מכל 8 חברות בה נמצאת בסכנת קריסה מיידית, ובכך היא תוכל ליצור שיפור באמון הציבור בשוק ההון הישראלי".

תחום הביומד מהווה 9% מהחברות הציבוריות אבל אוחז בנתח הכי גדול מבין אלו שרשמו הערת עסק חי (34%): מתחום הפיננסים אף אחת לא רשמה הערת עסק חי ותחום התעשייה גם חזק יחסית, מהווה 14% מהחברות הציבוריות, ורק 5% מאלו שרשמו הערת עסק חי.