בבנק לאומי חותכים קשות את מניית אסם - צופים נפילה

בתוך הראלי הגדול בבורסה בת"א בתקופה האחרונה, אסם היא אחת המניות הבולטות. מניית ענקית המזון הישראלית טיפסה 6% מתחילת החודש הנוכחי, וזה אחרי מהלך עליות של 8.3% בחודש מארס ו-7.5% בחודש פברואר. האנליסט גיל דטנר מלאומי שוקי הון, לחושב שהמניה עלתה יותר מידי. בעבודה שהגיעה לידי Bizportal, חותך היום דטנר את ההמלצה למניית אסם ל"תשואת חסר" כאשר מחיר היעד נותר על 65 שקלים.

מניית אסם נסחרת הבוקר במחיר של קצת מעל 83 שקלים, כלומר בלאומי צופים נפילה של כ-22% במחיר המניה. וכך כותב דטנר: "תוצאות הרבעון הרביעי היו בהתאם לתחזיות שלנו, אבל אחרי הראלי במניה - החברה נסחרת כעת במכפיל רווח של 23.2, שזה גבוה ב-15% מהמכפיל הממוצע של אסם בשנים 2010-2014. ההסבר לכך טמון לדעתנו בסביבת הריבית הנמוכה, אבל אנחנו לא רואים סיבות להמשך עליות וברמות הנוכחיות אנחנו כן רואים סיכוון לאפשרות של תשואת חסר במניית אסם. מחיר היעד שלנו נמוך ב-22% ממחיר המניה"

אסם פרסמה דו"חות בסוף מארס והציגה יציבות בשורת ההכנסות ברבעון הרביעי של 2014 כאשר גידול של 16.2% בהכנסות בפעילות בחו"ל פגש ירידה של 3.1% בפעילות בשוק המקומי. דטנר כותב בעבודה כי החולשה בשוק המקומי היא תוצאה של ביקושים נמוכים, אינפלציה נמוכה, ותחרות חריפה בקרב קמעונאיות המזון. "בהסתכלות על 2015, אנחנו לא רואים הרבה מקדום לשיפור מבחינת הפרמטרים הללו, כותב דטנר ומציין כי בחודשים ינואר-פברואר החולשה בשוק המזון בארץ נמשכה. 

נציין כי מול עלייה של מעל 20% במניית אסם מתחילת השנה, שטראוס הסתפקה בעלייה של  כ-6% בלבד. בקרב הקמעונאיות, שופרסל עלתה 11% (אחרי נפילה של 36% בשנה הקודמת), רמי לוי עלתה אף היא 11% (אחרי ירידה של 21% בשנה הקודמת). מניית ויקטורי הקטנה שהשילה 2% בלבד בשנה החולפת, קפצה 20% מתחילת השנה.

• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• וורן באפט מעלה את הבורסה היפנית; רכש מניות יפניות בכ-2-3 מיליארד דולר

למניה נוספת בת"א שלאומי חתכו חזק בימים האחרונים - לחץ כאן   

מניית אסם מ-2013