חברת בנייה שזוכה להמלצת קניה מאקלסנס - עם 35% אפסייד
שיכון ובינוי "למרות תרומת הדולר ושיפור במגזר המגורים, האטה בפרויקטים בניגריה לאור הערכות לבחירות במדינה, וכן חולשה בפעילות סולל בונה בישראל, הביאו לירידה בשורת ההכנסות", כך אמר אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של אקסלנס, על תוצאות שיכון ובינוי 0.71% . "מנגד, בסיוע רווחים חד פעמיים ועלייה בשיעור הרווחיות נרשמו תוצאות טובות בשורה התחתונה. צבר העבודות בחו"ל ממשיך לטפס".
עציוני טוען כי תוצאות החברה מעורבות, כאשר ברמת ההכנסות הכוללות נרשמה חולשה לעומת הרבעון המקביל אשר נבעה מפעילות SBI וסולל בונה, בעוד שבתחום המגורים בישראל נמשך השיפור במכירות ובמחירי המכירה. "למרות הירידה בהכנסות כאמור, שיפור במרווחים, תוצאות שאר המגזרים וכן רווחים חד פעמיים, הביאו לשיפור מהותי בשורת הרווח". לדבריו, הנתון הכי מהותי בתוצאות הינו המשך העלייה בצבר, המגיעה בעיקר מחו"ל, כאשר למרות החששות מניגריה, החברה ממשיכה לזכות בפרויקטים חדשים במדינה, וזאת במקביל להתרחבות מערבה ליבשת אמריקה עם 2 מגה פרויקטים - ה-BOT לכבישי אגרה בקולומביה ובטקסס שיכנסו לצבר לאחר השלמת הסגירה הפיננסית. מעבר לכך, בישראל, צפויים להיכנס בקרוב לצבר מספר פרויקטים בהיקפים נרחבים, בראשם אשלים והזכייה האחרונה בפרו' הקמת הקו האדום של הרכבת הקלה בת"א. "מגמת הצמיחה בשיכון ובינוי נמשכת בקצב גבוה, כאשר אנו שואבים עידוד מהזינוק בצבר אשר צפוי להתגבר מהותית ברבעונים הקרובים. לדעתנו, גם בהנחות שמרניות באשר לקצב הצמיחה העתידי, ואי הודאות בניגריה, שיכון ובינוי נסחרת מהותית מתחת לשווי הכלכלי. אנו מסקרים את מניית שיכון ובינוי בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 12 שקל למניה, אפסייד של כ-35% בהשוואה למחיר השוק הנוכחי 8.899 שקל.
