למשקיעים באג"ח טאואר - זהירות מהפסד של 20% במכה

ב-20 בדצמבר הקרוב יחול יום האקס באג"ח 6 של חברת טאואר שהינה סדרת אג"ח להמרה שנסחרת "עמוק בכסף". המשמעות היא שפידיון האג"ח יסב הפסד גדול למחזיקים באג"ח , כלומר שמבחינת המשקיע עדיף להמיר כעת את האג"ח למניות. 

החישוב פשוט, לפי תנאי הסדרה - מי שרוצה להמיר את האג"ח למניות, יקבל מניה אחת על על 36.3 אג"חים. בלידר הנפקות הוציאו השבוע נייר שקורא למשקיעים שמחזיקים באג"חים הללו למכור אותם או להמיר למניות. לצורך המחשה, מי שמחזיק עכשיו ב-1,000 אג"חים, הנסחרים כעת סביב 169 אגורות - יקבל 1,690 שקלים אם ימכור את האג"חים האלה. אם לא ימכור אותם (או ימיר אותם), יקבל ריבית וחצי מהקרן הצמדה. לפי החישוב של לידר, זה אומר שווי של 1,380 שקלים. במילים אחרות, מי שיגיע עם האג"חים עד ל-20 בדצמבר, יראה הפסד כבד של כמעט 20%.    

נציין כי לא מעט משקיעים כבר פועלים בשבועות האחרונות להמיר את האג"חים למניות. היקף הסדרה שעמד עד לפני מספר שבועות על 120 מיליון אג"חים עומד כעת על 71 מיליון אג"חים. לגבי המניה, כבר כעת ניתן לראות שבחודשים האחרונים אין ממש לחץ והמניה דווקא מתקנת מעלה - למרות הדילול כתוצאה מהמרת האג"ח למניות.