דיפלציה במשק: המדד ירד 0.4% בנובמבר - הנדל"ן הפתיע בגדול

בדרך לשנתיים רצופות של אינפלציה שלילית: מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר ירד ב-0.4% לעומת אוקטובר - מעבר לציפיות הכלכלנים לירידה של 0.2%. ירידות המחירים נרשמו בעיקר בסעיף ירקות והפירות שירדו ב-2.4%, העגבניות המשיכו לככב וירדו בכמעט 17%. מנגד, עליות המחירים נרשמו בעיקר בסעיף הלבשה ובהנעלה. הנתון שהפתיע יותר מכל - סעיף הנדל"ן שנותר ללא שינוי. 

שנה לאחור נרשמה דיפלציה במשק הישראלי בסך של 0.9% וככל הנראה זו תהיה השנה השנייה ברציפות שבה ירשמו ירידות מחירים. בשנת 2014 מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.2%.

רכיב הדיור במדד נותר  בנובמבר ללא שינוי - בניגוד לתוואי העונתי. בשנה האחרונה ניכרת התמתנות ניכרת בקצב עליית מחירי שכר הדירה שעלה ב-1.9% בלבד ביחס לקצב עלייה כפול בשנים האחרונות. הדבר תורם תרומה ניכרת לאינפלציה הנמוכה במשק גם אם מנטרלים ירידות מחירים חד פעמיות. 

המדד נטול הנדל"ן ירד 0.4% והמדד ללא אנרגיה ירד 0.3%. המדד ללא הפירות והירקות ירד ב-1.3%. המדד ללא דיור ירד ב-1.7% שנה לאחור ובאותו הזמן המדד ללא ירקות ופירות ירד ב-1.2%. בניכוי אנרגיה, המדד עלה בשנה האחרונה ב-0.2%.

• פאוול מזהיר - האינפלציה עלולה לעלות, הצמיחה תרד; הירידות מתחזקות
• מדד המחירים במרץ עלה ב-0.5% - מעל הציפיות

תגובות לפרסום המדד

עידן אזולאי, מנהל השקעות אפסילון קרנות נאמנות: "המדד רק ממחיש את ההבדלים שילכו ויעמיקו בין המדיניות המוניטרית של ישראל ושל ארה"ב מה שאומר שהריבית הנמוכה תמשיך ללוות אותנו עוד זמן רב".

יניב פגוט, איילון: "ניתוח סביבת הפעילות הגלובלית והמקומית מביאה אותנו להעריך כי גדולים הסיכויים כי הריבית במשק תוותר ללא שינוי במהלך השנה הקרובה. ספק רב אם הפד יעלה את הריבית יותר מפעם אחת נוספת במהלך שנת 2016 ובמקביל בנקים מרכזיים בולטים בהם הבנק המרכזי האירופאי, הבנק המרכזי הסיני, הבנק המרכזי היפני ועוד צפויים להגדיל תמריצים בשנה הקרובה. הידרדרות בכלכלות מסוימות בשווקים מתעוררים הפכה לאחרונה לתרחיש לא שולי בראייה לשנת 2016. בנתונים אלו איננו מוציאים מכלל אפשרות כי בנק ישראל יאלץ לפעול בניגוד לאינסטינקט הבסיסי שלו ויאלץ להגדיל תמריצים כחלק ממלחמת המטבעות הגלובלית".