ג'י.פי מורגן מספקים תשובה - האם שוק המניות מצא תחתית?

כבר מספר שבועות שהשווקים בעולם מציגים ימים של נפילה חופשית, בין היתר, על רקע חששות להאטה מסין, צניחת הנפט ולפגיעה במערכת הבנקאית ושוק האשראי. רק הבוקר מדד הניקיי באסיה צנח 5.4% ברקע לירידות אמש בוול סטריט, ומחיר הנפט ממשיך להיסחר בתנודתיות קיצונית.

בעוד המשקיעים מתלבטים האם לצאת משוק המניות או לחזק פוזיציה בבנק ההשקעות ג'י.פי מורגן קובעים כי מוקדם מדי למצוא תחתית בשוק המניות, לפחות בטווח הזמן הקצר. לפי האנליסט מיסלב מטייקה, קשה לראות כרגע הזדמנויות קנייה אפילו שמדד ה-S&P 500 והמניות באירופה נמצאים עמוק בטריטוריה דובית, ואף ש-40% ממניות S&P 500 נמצאות בטריטוריה דובית.

"ייתכן ונראה כמה קפיצות מעלה של שוק המניות אך מה שדרוש כדי לראות ריבאונד ממושך יותר של השוק זה הוכחות נוספות ליציבות בפעילות הכלכלית. אנו לא בטוחים שזה המצב העומד לפנינו ולמעשה אנו עדים לחולשה בפעילות הכלכלית בכל איזור המפתח (בפיזור גיאוגרפי)". בשורה התחתונה, בבנק ההשקעות ממליצים לדבוק בענף הטלקום והשרותים. רק הבוקר פורסם נתון מאכזב בגרמניה לפיו התוצר התעשייתי ירד ב-1.2% בחודש ינואר. רק כדי לסבר את האוזן, צפי הכלכלנים היה לעלייה של 0.4%.

לפי ג'י.פי מורגן מכירת החיסול שנרשמה לאחרונה בדולר האמריקאי לא מהווה סימן חיובי לנכסי סיכון שכן הדבר נובע מנתונים חלשים מהצפוי בארה"ב.

ג'י.פי מורגן כבר הזהיר בשבוע שעבר כי עלו הסיכונים למיתון של הכלכלה האמריקאית למרות אימרות מתמשכות מצד הפד' וכלכלנים לאורך אורכה של ארה"ב שטוענים כי האינדיקטורים הכלכליים חזקים. למרות ירידה של שעור האבטלה בארה"ב לשפל של 8 שנים, בבנק ההשקעות הזהירו כי יש מגמות מטרידות בשוק העבודה, שיחד עם קריסת מחיר הנפט וכוחו של הדולר - הדבר צפוי לפגוע ברווחי התאגידים.

• "יש שיטה להרוויח בבורסה, הבעיה שרוב המשקיעים הפרטיים נכנעים לרגשות במקום לרווחים"
• בורסות יכולות לרדת לאורך זמן - מבט על התשואות של הבורסות הגדולות ב-20 השנה האחרונות

המשקיעים בעולם כולו דרוכים כעת לנאומה של הנגידה ג'נט ילן בפני הקונגרס בועידה בת יומיים שתחל ביום רביעי הקרוב. מעניין יהיה לראות האם הפד' ידחה את קצב העלאת הריבית על רקע הטלטלה בשווקים. 

על הסיבות לפאניקה בשווקים בימים האחרונים - לחץ כאן.