סוחר בכיר מתאר: תרחיש האימים בשווקים הפיננסים - שייתכן שיתממש בקרוב

עיני המשקיעים מסביב לעולם נשואות כעת לשוקי המניות שצוללים היום, בזמן שמפלס הלחץ עולה - כאשר מדד הבנקים האירופי נופל יותר מ-6%. עם זאת, הסוחרים המתוחכמים מסתכלים כעת בעיקר על חוזי ה-CDS (ביטוח מפני חדלות פירעון) של הבנק שנמצא כעת במוקד הסחרור - דויטשה בנק. והיום החוזים הללו פוגעים ברמת שיא כל הזמנים, רמה שגבוהה יותר מהרמה אליהם הגיעו ב-2011 או ב-2008. גרוע מכך, ה-CDS של דויטשה נסחרים כעת ברמות תמחור אליהן הגיע ליהמן ברדרס ב-2008, שבוע לפני הקריסה המפורסמת. סוחר נגזרים בכיר בשוק המקומי אמר היום ל-Bizportal כי "רמת ה-CDS בה נסחר כעת דויטשה מחייבת צדדים נגדיים לדויטשה-בנק (קרי בנקים אחרים, מוסדיים, גופים כמו התעודות סל אצלנו, ושלל גופים אחרים) לפעול ולצמצם את רמת החשיפה שלהם לדויטשה-בנק. זה בפרט נכון בסביבת הרגולציה שלאחר 2008. גם אם דויטשה-בנק סולבנטי, עצם הפסקת העסקים עימו (קרי משיכת פיקדונות, הפסקת חוזים עתידיים, וכולי וכולי) יכולה בהחלט ליצור מצב בו הוא לא יהיה סולבנטי בתהליך כדור שלג בו יותר ויותר גופים שמפסיקים פעולה מולו, כשאלו שלא יכולים לסגור מיידית בשל היותם "נעולים" בחוזים, יקנו CDSים - דבר שיעצים עוד יותר את חוסר הסולבנטיות". עוד אומר אותו סוחר כי "הסבירות להתערבות רגולטורית (ECB) או ממשלית (ממשלת גרמניה) גדלה משמעותית לקראת סוף שבוע זה. בנקים פושטים רגל, מארגנים מחדש, או מוכרים רק בסופ"ש. הסיפור הוא שכאשר מתערבים בדר"כ מגלים שהמצב הרבה יותר רקוב ממה שהשוק בחוץ מעריך, ושהעסק רץ על אוויר חם (כלומר אמונה חסרת בסיס) כבר זמן רב ואז נוצר חשש דומה לגבי גופים נוספים. בהקשר הישראלי משחק אופציות בסופ"ש לונג וגה הינה מהלך מעניין בהקשר זה".  נציין כי בפעם הקודמת שהרמות ה-CDS ל דויטשה קפצו זה היה ב-2011, ואז הבנק המרכזי האירופי הצליח להשתלט על מצב העניינים בעזרת רשת ביטחון לבנקים (הלוואות LTRO) ורמות ה-CDS (כלומר הסבירות לחדלות פירעון של הבנק) ירדו לאחר מכן בחדות. כעת נשאלת השאלה - האם מישהו (דראגי, שוובלה...) יפעל או שייתנו לשוק לעשות את שלו, והדינאמיקה הנוכחית לא ממש מבשרת טובות.  דאקס S&P 500 2.51% מדד ת"א 25  

Deutsche Bank CDS up 20% just today! pic.twitter.com/f5TAorhn2D

— Alasdair Pal (@Alas dairPal) פברואר 11, 2016

מניית דויטשה בנק ׁ(גרף חודשי), שוברת את השפל של 2008: