סיטי מטיל פצצה: צופה ריבית שלילית בישראל תוך 3 חודשים

מלחמת המטבעות במלוא עוצמתה. בעקבות הפחתות הריבית האחרונות על ידי הבנק המרכזי של יפן והבנק המרכזי השוודי, יו"ר הפד' ג'נט ילן העידה אתמול בפני קונגרס כי היא לא פוסלת את האפשרות לריבית שלילית בארה"ב. כעת, כלכלני סיטיגרופ מסמנים בנקים מרכזיים נוספים שעשויים להוריד את שעור הריבית לטריטוריה השלילית, ובהם בנק ישראל.

בדו"ח שפרסם הבנק בחמישי העריכו כלכלני סיטי כי בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית מרמה של 0.1% למינוס 0.1% כבר במהלך שלושת החודשים הקרובים. "בהתחשב בפיספוס המתמשך של יעד האינפלציה, אנו צופים כי הסבלנות של בנק ישראל תפקע בקרוב ומצפים לשילוב מדיניות ריבית שלילית והתערבות אגרסיבית יותר בשוק המט"ח", כתבו מחברי הדו"ח בראשות איברהים רהבארי. בסיטי הדגישו כי ישראל סובלת מדיפלציה מאז 2014 וכי מדד המחירים לצרכן נפל ב-0.1% בדצמבר.

ברקע לטלטלה בשווקים נשמעים יותר ויותר קולות לפיהם נשק הריבית הנמוכה בהם משתמשים הבנקים המרכזיים בעולם רק גורם נזק לכלכלה. כעת כשיותר ויותר בנקים מרכזיים בעולם מורידים את שעור הריבית לטריטוריה שלילית - הביקורת צפויה להקצין בעוד הסקטור שנפגע ראשון מהורדת הריבית הוא סקטור הבנקאות. נזכיר כי מתחילת השנה בנקים מובילים באירופה רשמו נפילה חופשית - כמו קרדיט סוויס עם נפילה של 40% - בהם סוסייטה ג'נרגל שהזהיר כי יתקשה לעמוד ביעד הלימות ההון השנה. מנגד, מניית דויטשה בנק הגרמני זינקה אמש ביותר מ-12% לאחר שהבנק אישש את הדיווחים שפורסמו מוקדם יותר השבוע, והודיע על תוכנית רכישה חוזרת של אג"ח בהיקף של 5.4 מיליארד דולר. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

הודעת הריבית הבאה של בנק ישראל תהיה ב-22 בפברואר. השאלה הגדולה היא האם המהלך דווקא יביא לפאניקה בקרב הישראלים. אם עד עכשיו קיבלו החוסכים ריבית אפסית על הפיקדונות - אם יבוצע המהלך הם יאלצו למעשה לשלם עבור בפיקדון. באופן טבעי המהלך אמור להסית את הכסף למכשירי השקעה אחרים, אם לא להשיג תשואה אז לפחות לשמור על ערכו, אך בימים של טלטלה בשווקים ושוק נדל"ן גואה קשה לראות לאן יילך הכסף והאם המהלך יעודד את הצרכן להוציא את הכסף לשוק.

• האנליסטים שעדיין פסימיים לגבי סולאראדג' אחרי הפיטורים
• סיטי בנק: למרות הקשיים בתקציב, לא צפויה הורדת דירוג נוספת

מלבד ישראל, בסיטי סימנו בנוסף את המדינות צ'כיה, קנדה ונורווגיה ככאלו שיורידות את הריבית לטריטוריה השלילית בשנה-שנתיים הבאות.