עדכון המלצה למניית מעו"ף - אמורה ליפול כ-20%
פרוטרום לאומי שוקי הון הותיר היום (ב') את ההמלצה 'תשואת חסר' למניית פרוטרום, והעלה במעט את מחיר היעד ל-152 שקל למניה - מדובר דיסקאונט של 20% על מחיר השוק. האנליסט גיל דטנר מסביר כי מחיר המניה ממשיך לשקף את הציפיות הגבוהות לסיכון/סיכוי שבהשקעה לפי היעד השאפתני שהציבה החברה לצמיחה מואצת של 15% לשנה ב-6 השנים הקרובות.
מניית פרוטרום עולה במעט בבורסה בתל אביב אך מתחילת השנה המניה רשמה ירידה של יותר מ-8%.
לפי דטנר, בעוד החברה מבקשת לצמוח עם המשך מסע הרכישות החברה תצטרך להציג שיפור משמעותי ברווחיות בעוד שעור המינוף ממשיך לעלות. נזכיר כי החוב הנקי של פרוטרום עומד על 75% מההון העצמי, לעומת 37% לפני שנתיים שבמהלכן רכשה החברה מספר דו ספרתי של חברות.
ברבעון האחרון החברה סבלה מהשפעה שלילית שלשינויי מטבע בגובה של 10.8%, נוכח פיזורן הגיאוגרפי של החברות אותן רכשה. בכוונתה של פרוטרום להמשיך עם מסע הרכישות תוך התמקדות בחברות בצפון אמריקה והשווקים המתעוררים.
"במבט קדימה 2016 תהיה שנה חזקה במיוחד עם צפי לצמיחה של 34% בשורת המכירות ו-36% ברווח התפעולי. הצמיחה נובעת מהרכישות שביצעה החברה בשנת 2015 (12 בסך הכל) ורכישת Wiberg שהושלמה בינואר", כתב דטנר שציין כי הרכישה הזו תכביד על שיעור הרווחיות נוכח הרווחיות הנמוכה מזו של פרוטרום, מנגד תחול התייעלות כך שהרווחיות צפויה להשתפר לעומת 2015.
מניית פרוטרום מדצמבר האחרון:
- 4.נדב 18/12/2016 12:09הגב לתגובה זוטוב שלא קראתי אותה בזמן, הייתי מפסיד...
- 3.יאן 11/04/2016 15:46הגב לתגובה זומתיחה זו היא לאחרונה ואז הייתה גדול לטפס
- 2.פרוטרום 11/04/2016 13:12הגב לתגובה זוהם בתוך פוזיצית שורט על החברה כבר תקופה ארוכה, שלא יטעו את המשקיעים החברה לאחר הרכישות שביצעה במהלך השנה האחרונה לקראת דוחות שיא
- מסכים איתך וקניתי עוד אלק לאומי עוד בנק פחחחח (ל"ת)אלי 11/04/2016 14:03הגב לתגובה זו
- מסכים איתך וקניתי עוד אלק לאומי עוד בנק פחחחח (ל"ת)אלי 11/04/2016 14:03הגב לתגובה זו
- 1.לאומי פספסו הרכבת!2016-צמיחה חזקה ורווחיות גבוה (ל"ת)הרי 11/04/2016 13:05הגב לתגובה זו
