לוחצת מטה: מניית המעו"ף שספגה מהלך של מפולת דו-יומית - מה היה הטריגר?

לאחר נפילה של יותר מ-60% מהשיא שנקבע באפריל של 2015, מניית פריגו מתקשה למצוא תחתית. אמנם סקטור התרופות כולו כעת שוב תחת לחץ מכירות כבד אבל בימים האחרונים פריגו צוללת כמו אבן ובולטת לרעה. ביום שישי האחרון נפלה מניית פריגו ב-4.3% ואתמול (יום ב') צללה המניה בוול סטריט עוד 4.5%. בתוך כך, נציין כי מחזור המסחר אתמול במניית פריגו בניו יורק היה גבוה ב-80% מהמחזור הממוצע. בת"א המניה איבדה 4.5% מתחילת השבוע וזה אחרי נפילה של 3.6% בשבוע שעבר. בהתאם למשקלה במדד המעו"ף (9.7%), פריגו לבדה גרעה כ-0.7% מהמדד בשבועיים אלה. בשיחה עם Bizportal התייחס יונתן קרייזמן, אנליסט הפארמה של בנק ירושלים ברוקראז', לטריגר השלילי האחרון במניית בפריגו, וגם התייחס לשאלת האיום של קלינטון על הסקטור. 

קרייזמן: "בהקשר של הירידות שרשמה פריגו ביום שישי האחרון, מנכ"ל החברה התבטא בהקשר לכניסתה של הקרן האקטיביסטית סטארבורד, וטען שעסקי הגנריקה של החברה הם יותר מדי טבועים בסך הפעילות על מנת שפריגו תמכור את החטיבה הגנרית שלה - שזו היתה השאיפה של הקרן, למכור את החברה בחתיכות ולהתמקד ב-OTC. אז מנכ"ל פריגו שיגר את המסר שהפעילות הזו נבדקה כבר בעבר וזה לא עומד על הפרק כרגע. דבר שני, באותה נשימה הוא אמר כי לא נצפית התאוששות בעסקי הגנריקה בטווח הנראה לעין. הוא בעצם מאותת לשוק כי השחיקה במחירים נמשכת. זה שהפעילות מידרדרת והקרן נמצאת בחברה זה יכול לשרת את הקייס של הקרן לפיו צריך להתמקד בפעילות ה-OTC. אבל הטענה של פריגו, שהפעילות הזו, שהיא מהותית, שזורה חזק בפעילות החברה. מהסיבה הזו פריגו לא רואה שהרציונל למכור את הפעילות הזו מספיק חזק".

"אלו שתי אינדיקציות שהוציאו אוויר מהציפייה שפריגו תצא למהלך משמעותי, וכרגע נראה שהפעילות היחידה שנמצאת על המדף היא פעילות הטיסברי, (התגמולים שהיא מקבלת מביוג'ן על מכירות טיסברי), ופעילויות מינוריות של ייצור חומרים פעילים, כמו האופרציה שנמצאת בהודו".

באופן כללי, אחרי שהסקטור כולו חטף חזק לקראת הבחירות בארה"ב, יכול להיות שכל התרחישים לענף כבר מגולמים בשוק? "אני בדעה שכן. ספציפית לחברות הגנריות. אולי יש עוד מקום לדאונסייד מסוים לחברות הממוקדות יותר בתרופות אינובטיביות, במקרה זה החברות החשופות יותר זה טבע ופריגו - ומיילן כמעט שלא. באופן כללי אני חושב שהסיכון עדיין קיים אבל פחות לחברות הגנריות שבסופו של דבר מציעות את הפיתרון להוזלה של תרופות. שכן, בלי נוכחות רחבה של החברות הגנריות, אין למערכת הבריאות בארה"ב יכולת להוריד את מחירי התרופות באופן דרסטי. רוב הרפורמות לא יהיו מכוונות לפעילויות הגנרית הקלאסיות. חלק מהרפורמות כבר קורות כתוצאה מהקונסילידציה. מצב ההלת'-קר, הנמצא במצב לא טוב עקב החקיקה של אובמה קייר, הביא לקונסולידציה אצל המבטחות, וזו מייצרת לחץ על החברות כבר עכשיו וזה בלי קשר לרפורמה ממשלתית. הקונסולידציה לוחצת את החברות מטה וזה לחץ שכבר מורגש".

• מיטב דש: "עמידה בלבד בצפי האנליסטים תגרור עליות במניית טבע"
• זו הסיבה שטבע מזנקת ב-5% בניגוד למגמה

גרף מניית פריגו בוול סטריט מתחילת השנה, והנפילה ביומיים האחרונים: