אחרי הדוח"ות: אופנהיימר חותך את מחיר היעד לוויקס

בהמשך להורדת מחיר היעד מצד ברקליס, כעת מגיע תורה של אופנהיימר לחבוט במניית וויקס לאחר הדו"חות, כאשר בבית ההשקעות אמנם מותירים את ההמלצה "תשואת יתר" אך חותכים את מחיר היעד מ-88 דולר ל-70 דולר. עדיין מדובר באפסייד של 19% על השוק.

נזכיר כי מניית וויקס (סימול: WIX) צללה אתמול 13.5% בוול סטריט, זאת לאחר שהחברה פרסמה דו"חות לרבעון השלישי ואמנם רשמה גידול נאה של 47% בהכנסות אבל פספסה את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח. כעת המניה יורדת עוד 3%.

אופנהיימר: "וויקס עקפה את תחזיות הקונצנזוס מבחינת הכנסות, collections ותזרים מזומנים חופשי (FCF), אך רשמה EBITDA נמוך משמעותית מהצפי, על רקע גידול בהוצאות המו"פ עקב התחזקות השקל והשקעות במוצרים חדשים. החברה ממשיכה במומנטום חיובי של המרת לקוחות למנויים בתשלום, אך מניית WIX סבלה מחולשה ניכרת בעקבות הדוחות, נוכח זהירות המשקיעים מהאטה בקצב הצמיחה. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform ומעריכים הזדמנות השקעה במניית WIX, אך מורידים את מחיר היעד מ-88 דולר ל-70 דולר, בהתאם להורדת תחזיותינו, בהתבסס על מכפיל 25 לתחזית FCF ומכפיל 5 על תחזית collections ל-2019, מכפילים נמוכים משמעותית בהשוואה לחברות צמיחה בענף האינטרנט".

לגבי התחזיות לרבעון הרביעי ולשנה כולה: הנהלת וויקס צופה ברבעון הרביעי 2017 הכנסות בטווח 116-117 מיליון דולר, צמיחה של 38%-39%, עם collections בטווח 126-127 מיליון דולר, צמיחה של 29%-30%, בדומה לצפי. בשנת 2017 כולה היא צופה הכנסות של 423-424 מיליון דולר, collections של 478-479 מיליון דולר ו-FCF של 68-69 מיליון דולר. בהתאם לתחזית החברה, אנו מעלים קלות את תחזיותינו לשנה הנוכחית, מעדכנים קלות את תחזית ההכנסות ל-2018 ל-551 מיליון דולר (צמיחה של 30%), אך מורידים את תחזיתנו ל-EBITDA בשנה הבאה ב-16%, לרמה של 104 מיליון דולר, עקב הגידול הצפוי בהוצאות מו"פ.

• אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
• אופנהיימר: קמטק ממשיכה לצמוח בשוק ה-AI עם פוטנציאל במוצרים החדשים

לגבי המוצר החדש אותו צפויה וויקס להשיק בקרוב: "חברת וויקס צפויה להשיק בקרוב את המוצר החדש WIX Code המיועד לשוק מעצבי אתרי אינטרנט מקצועיים, ולהערכתה מוצר זה אמור להגדיל את שוק היעד הפוטנציאלי עבורה באופן משמעותי. למרות שהנהלת וויקס אינה צופה תרומה משמעותית מהמוצר החדש על הכנסות 2018, אנו סבורים כי בראיה ארוכת טווח הוא עשוי להגביר את הצמיחה בחברה. אנו משמרים את המלצתנו Outperform למניית WIX, עם הורדת מחיר היעד ל-70$ בהתאם להורדת תחזית EBITDA. מחיר יעד זה מבוסס על מכפיל 25 לתחזית FCF ובכמפיל 5 על תחזית collections ל-2019, תמחור נמוך בהשוואה לחברות צמיחה בשוק האינטרנט, המשקף לדעתנו הזדמנות השקעה אטרקטיבית."

וויקס הינה פלטפורמה גלובלית לפיתוח נוכחות מקצועית באינטרנט, עם למעלה מ- 114 מיליון משתמשים רשומים ברחבי העולם. מטה חברת וויקס ממוקם בתל-אביב ולחברה סניפים נוספים בבאר שבע, ברלין, סן פרנסיסקו, ניו יורק, מיאמי, לוס אנג'לס, סאו פאולו, וילנה, קייב ודנייפרופטרובסק.