איום גדול על שופרסל - לא מה שחשבתם

שופרסל דיווחה השבוע על תוצאות טובות, והמניה בהתאם הגיבה בחיוב. רשת הקמעונאות הגדולה ביותר בארץ, אמנם דיווחה על קיפאון בשורת ההכנסות (כ-3 מיליארד שקל), אך הרווח התפעולי המשיך לעלות ( פלוס 10% ל-115 מיליון שקל). בשורה התחתונה, הרוויחה החברה 65 מיליון שקל לעומת 51 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

שופרסל מצליחה להגדיל רווחים למרות העלייה בשכר מינימום. שימו לב לנתונים הבאים: - רוב עובדי החברה מקבלים שכר מינימום. - שכר המינימום עלה בכמה פעימות (בשנתיים האחרונות) - מ-4,300 שקל ל-5,300 שקל (האחרונה ממש עכשיו). - הפגיעה בשופרסל בשנת 2017 כתוצאה מעליית שכר המינימום (הערכות מוקדמות של ההנהלה) -  55 מיליון שקל. - הפגיעה הצפויה בשנת 2018 ביחס לשנת 2017 (הערכות מוקדמות של ההנהלה) - 55 מיליון שקל ביחס ל-2017 ו-110 מיליון שקל ביחס לשנת 2016. המשמעות - הוצאות השכר של שופרסל צפויות לעלות ב-2017 ב-55 מיליון שקל לעומת שנת 2016, ולמרות זאת היא הגדילה את הרווח בממוצע של 10 מיליון שקל ברבעון.

המסקנה פשוטה, שופרסל (ויתר הקמעונאיות) גלגלו עלינו את כל העלאת השכר של העובדים ויותר מזה - הם גם הגדילו את הוצאות השכר וגם הרוויחו יותר - הרווח שלהם, זה ההפסד שלנו. אז נכון, בשופרסל עשויים לטעון - 'המחירים לא עלו, מה אתם רוצים?' וזה כנראה נכון (לפחות הפתיח של הטענה), אבל הם יכלו לרדת, ועדיין שופרסל היתה מרוויחה טוב (למרות עליית השכר). אחרי הכל, מאיזה זווית שלא מסתכלים על זה - אנחנו (הקונים) מממנים את העובדים ואת הרווחים של שופרסל, והשנה מימנו הרבה יותר מאשר בשנה קודמת.   מסקנה נוספת היא שב-2018 שופרסל מתחילה את השורה התחתונה עם מינוס 55 מיליון שקל (ההערכות עשויות להשתנות, אך בכל מקרה יהיה מדובר בסכום באזור זה) - הוצאות השכר שלה צפויות לעלות בסכום זה. אז או שהיא תצליח שוב לגלגל עלינו את  העלאת השכר, או שיהיה לה קשה יותר לצמוח בשורה התחתונה.   כך או אחרת, צריך להגיד מילה טובה לאיציק אברכהן, מנכ"ל שופרסל שמוביל אותה במעשים ופחות בדיבורים, וחילץ אותה ממשבר לא קטן מלפני שלוש שנים. שופרסל סבלה מהשוק בדיוק כמו מגה, רק שלהבדיל ממגה שלא היתה גמישה לשינויים, שופרסל עשתה מהלך עמוק של רה-ארגון והתייעלות, והצליחה לצאת מהמשבר, אפילו מחוזקת יותר.