אופנהיימר: למניות ה"צמיחה" פוטנציאל גדול על פני מניות "ערך"

בית ההשקעות אופנהיימר פרסם את סקירתו השבועית, כשהיא מתמקדת הפעם בחברות צמיחה קטנות הנמנות על מדד הראסל 2000 תוך העדפת מניות "צמיחה" על פני מניות "ערך".

האסטרטג הטכני באופנהיימר, ארי וואלד צופה המשך למגמת העליות בשווקים, עם יעד של 2,900 נקודות למדד ה-S&P500, וזאת בעקבות המימוש בשוקי המניות במהלך החודש האחרון, כשנתח המניות האמריקאיות שנסחרות מעל הממוצע ל-200 יום ירד לרמה נמוכה יחסית של 53% - רמה שאפיינה את נקודות השפל של נובמבר 2016 ואוגוסט 2017, ותמכה בראלי בשווקים לאחר מכן.

חשוב לציין כי החולשה בשוק המניות האמריקאי הגיעה בעיקר מהסקטורים עם תשואות דיווידנד גבוהות, כגון הצריכה הבסיסית, האנרגיה, שירותי התקשורת, הנדל"ן והתשתיות, זאת בשל עליה מהירה של תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב.

למרות שמדד הראסל 2000 הציג ביצועי חסר לעומת מדד ה-S&P500  במהלך השנה האחרונה, מניות הצמיחה בתוך מדד זה הציגו דווקא ביצועי יתר לעומת השוק הכללי, עם ביצועי יתר של מדד הראסל 2000 לעומת S&P500.

בין היתר, מציין וואלד בסקירתו את החברות הישראליות סולאראדג' (סימול:SEDG) לה הוא מוסיף המלצת קניה ואת חברת CEVA (סימול:CEVA) לה הוא מוריד את המלצת הקניה.

סיוה אשר מאבדת את המלצת הקניה מאופנהיימר, מפתחת טכנולוגיות של ליבת הקניין הרוחני בתחום המוליכים למחצה (semiconductor intellectual property core), שזה למעשה התחלת שלב העיצוב של מוצרי תעשיית האלקטרוניקה, השלב שבין המעגל המודפס למקבץ השבבים שמרכיבים את המעבד שהוא הלב של תעשיית האלקטרוניקה.

החברה יכולה לעשות בטכנולוגיות שימוש בעצמה במעלה שרשרת הייצור (להרכיב מעבד משלה כדוגמה) או למכרן או למכור רישוי להשתמש בהן (licensing). ההתמקדות היא בטכנולוגיות IP בתחום עיבוד אותות דיגיטאלי (Digital Signal Processing- DSP), עיבוד אותות קול, דיבור ותמונה בתחום התקשורת. 

סולאראדג' אשר מקבלת המלצת קנייה מאופנהיימר, מתמחה בפיתוח וייצור ממירי כוח חשמל ומוצרים משלימים עבור מערכות סולאריות. מוצרי החברה כוללים ממירים משפרי תפוקת חשמל סולארי, יחידות בקרה ופתרונות תוכנה לניהול מערכות סולאריות. 

החברה פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של 2017 ולשנה כולה והציגה עלייה של 14% בהכנסות ברבעון הרביעי שהסתכמו בכ-189 מיליון דולר - מעבר לתחזיות האנילסטים שעמדו על כ-180 מיליון דולר. בתוך כך, בכירי החברה, וביניהם המנכ"ל גיא סלע, מימשו אופציות בכ-11 מיליון דולר לאחר שמניית החברה זינקה לשיא.