שוק החוב הקונצרני גייס בפברואר סכום עתק של 9.8 מילארד שקל

סוכנות הדירוג מידרוג פרסמה את סקירתה לשוק האג"ח הקונצרני לפברואר. מן הסקירה עולה כי בחודש פברואר 2018 נערכו גיוסים של אג"ח קונצרני בהיקף גבוה של כ-9.8 מיליארד שקל, מהם כ-4.8 מיליארד שקל בענף הנדל"ן, כ-3.49 מיליארד דולר שגויסו על ידי חברת החשמל (1 מיליארד דולר ערך נקוב), ו-1.3 מיליארד שקל בסקטור העסקי הלא פיננסי ושאינו נדל"ן.

ערן היימר, מנכ"ל מידרוג: "ענף הנדל"ן מוסיף להוביל את היקף הגיוסים מתחילת השנה. בולטת מגמת הגידול במנפיקים שאינם מדורגים שהינה חלק מהגאות בשוק והמשך תיאבון סיכון גבוה יחסית של המשקיעים. ההנפקות של חברות תעשייה ושירותים נתקלות בתחרות לא מבוטלת מצד הבנקים ולכן פחות דומיננטיות בהנפקות מזה זמן רב. מגמה זו עשויה להימשך בחודשים הקרובים".

ההנפקות הבולטות במהלך חודש פברואר 2018, במונחי ערך נקוב (במיליארדי שקל)*

 *ערכה הנקוב של הנפקת חברת החשמל עמד על 1 מיליארד דולר

הנפקות אגרות החוב בשוק החוב הקונצרני צפויות להסתכם בחודש פברואר 2018 בכ-9.8 מיליארד שקל, בהשוואה ל-7.9 מיליארד שקל ו-4.4 מיליארד שקל בשנים 2017 ו-2016, בהתאמה. מדובר באחד מחודשי הגיוס הענפים ביותר בשנים האחרונות, והגבוה ביותר מלבד חודשי ספטמבר 2017 וספטמבר 2016 (10.3 מיליארד שקל ו-16.4 מיליארד שקל בערך נקוב בהתאמה), בעיקר בשל הנפקת האג"ח של חברת החשמל.

בדומה לחודשים קודמים, חברות הנדל"ן היוו עמוד תווך בהנפקות, כשהן סיימו את פברואר עם גיוסים של כ-4.8 מיליארד שקל ערך נקוב. מדובר בסך הגבוה ביותר שגויס בסקטור הנדל"ן והבינוי בשנים האחרונות, להוציא פברואר 2017 וספטמבר 2016 (5.6 ו-5.3  מיליארד שקל ערך נקוב בהתאמה).

ההנפקה השנייה בהיקפה החודש אחרי חברת החשמל הייתה של קבוצת עזריאלי עם כ-1.37 מיליארד שקל ערך נקוב, ומתוך עשר ההנפקות הגדולות ביותר החודש, 7 היו הנפקות של חברות נדל"ן ובינוי. חברות הנדל"ן הזרות גייסו כ-886 מיליון שקל ערך נקוב החודש (כ-9%),  וכ-2.1 מיליארד שקל מתחילת שנת 2018 (כ-13%).

היקף ההנפקות בשוק החוב הקונצרני במהלך 12 חודשים אחרונים, מיליארד ערך נקוב

בסקטור הפיננסי נרשמה פעילות דלה, עם הנפקה אחת בלבד של כ-254 מיליון שקל ערך נקוב, כך שגם חודש פברואר 2018 עבר ללא גיוסים משמעותיים מצד הבנקים וחברות הביטוח. ההנפקה היחידה שנרשמה בסקטור זה החודש היא גיוס של כ-254 מיליון שקל ערך נקוב על ידי מנורה מבטחים גיוס הון.

מתחילת השנה, הונפקו בשוק החוב הקונצרני אגרות חוב בהיקף 16.7 מיליארד שקל על ידי כ-50 מנפיקים, בהשוואה לכ-16.8 מיליארד שקל וכ-10.2 מיליארד שקל בתקופות המקבילות בשנים 2017 ו-2016, בהתאמה.