הפניקס מציגה: הרווח הגבוה בענף - 869 מיליון שקל בשנה

קבוצת {הפניקס} דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות לשנת 2017 ולרבעון הרביעי, ומסכמת את השנה החולפת עם הרווח הגבוה בענף הביטוח.

החברה רשמה עלייה של 13.3 בפרמיות ודמי הגמולים שהסתכמו ב-15.8 מיליארד שקל, בהשוואה ל-14 מיליארד שקל ב-2016. הנכסים המנוהלים הסתכמו ב-174 מיליארד שקל, בהשוואה ל-167 מיליארד ב-2016. ההון עצמי של הפניקס הסתכם ב-5.71 מיליארד שקל ב-2017 בהשוואה ל-4.81 מיליארד שקל בשנה הקודמת.

הפרמיות שנגבו בשייר הסתכמו ב-8.8 מיליארד שקל בשנת 2017, לעומת 8.1 מיליארד שקל בשנת 2016 ו-8 מיליארד שקל בשנת 2015. מנגד, ברבעון הרביעי נרשמה ירידה בסעיף זה ל-2 מיליארד שקל לעומת 2.1 מיליארד שקל ברבעון הרביעי של 2016.

ההכנסות מדמי ניהול עלו ל-1.1 מיליארד שקל בשנת 2017 לעומת 940 מיליון שקל בשנת 2016 ו-923 מיליון שקל בשנת 2015.

הרווח הכולל המיוחס לבעלי המניות זינק ל-869 מיליון שקל בשנת 2017 לעומת רווח של 694 מיליון שקל בשנת 2016. ברבעון הרביעי הרוח הכולל ירד ל-126 מיליון שקל לעומת 310 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2016.

ברבעון הרביעי הפניקס רשמה הפסד של 5 מיליון שקל מתחום פעילות ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח. זאת לעומת רווח של 181 מיליון שקל ברבעון הרביעי של שנת 2016. ברבעון הרביעי החברה רשמה בנוסף הפסד של 29 מיליון שקל מתחום פעילות ביטוח בריאות לעומת רווח של 58 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2016. מנגד, בתחום פעילות ביטוח כללי נרשם רווח של 151 מיליון שקל ברבעון הרביעי לעומת רווח של 83 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2016. והרווח מתחום השירותים הפיננסים, על ידי אקסלנס, ירד קלות ל-95 מיליון שקל.

אייל דבי, לאומי שוקי הון: "אם מה שמרתיע את המשקיעים זו העובדה שהמניה הכפילה את שוויה במהלך השנתיים האחרונות, אזי אנחנו רוצים לומר להם את הדבר הבא; המניה רחוקה מלהיות יקרה, נקודת המוצא היא זו שהייתה חסרת הגיון ובלתי סבירה".

"תשואת ההון של הפניקס בשנת 2017 הסתכמה לכדי 16.5%, בזמן שמכפיל ההון הנוכחי שלה עומד על 0.87. במילים אחרות, מכפיל הרווח הנקי המשתמע גבוה במקצת מחמש (על בסיס הרווח הכולל). כאשר מניה נסחרת במכפיל רווח כל כך נמוך, אזי אחת משתיים: או שהחברה מתכווצת (צמיחה שלילית), או שהרווחיות המדווחת ממש לא מייצגת - קרוב לוודאי שהיא גבוהה בעשרות רבות של אחוזים מהרמה המייצגת. אז זו בדיוק הנקודה, שהפניקס צומחת כבר שנים בצורה איתנה ומרשימה, כאשר הרווחיות המדווחת שלה אכן גבוהה, אבל לא באופן משמעותי ביחס לממוצע ב-5 השנים האחרונות", כתב דבי בתגובה לדו"חות.