"אין לפוטין תמריץ ללחימה מול ארה"ב - כבר השיג מה שרצה"
מלחמת הסחר ממשיכה לתפוס את הכותרות גם השבוע וכל ציוץ של טראמפ עשוי להמשיך לגרור כותרות באתרים ותנודות בשווקים. עם זאת, ליאור יוחפז, מנהל ההשקעות הראשי של אי.בי.אי. גמל והשתלמות, מפנה את המשקיעים לתגובה אחת של טראמפ לגבי סין שעשויה לספק בהירות: "המצב הנוכחי בין שתי המעצמות אינו בגדר מלחמת סחר אלא מו"מ מסחרי", אמר טראמפ, ועולה השאלה האם אמרה זו עשויה לחתום את הסאגה בין המעצמות.
נזכיר כי גם נשיא סין התייחס למלחמת הסחר ואמר שסין תמשיך לפתוח את שעריה לייבוא ותפחית משמעותית את המיסוי על רכבים והבהיר שעל הצדדים להגיע לפשרה בה שני הצדדים יצאו מנצחים. יוחפז: "טראמפ שונה מהקודמים לו ומהמקבילים לו, ככה נראה מו"מ אצלו, מתחילים ב-120 קמ"ש ומאטים בהמשך. חשוב להבין את זה גם הלאה, כל אלו שינווטו את ההשקעות שלהם לפי הציוצים שלו יהיו לקוח מצוין לבנק, הם ישלמו עמלות, אבל לא בטוח שהם יראו רווחים". "הרגיעה במלחמת הסחר לא תשאיר אותנו בלי רעשי רקע שיוכלו להצדיק בדיעבד תנודות בשוק, סוריה עולה לקדמת הבמה עם ההתערבות של ארה"ב יחד עם צרפת ובריטניה, גם כאן זה קורה בטוויטר וגם כאן כנראה זה יתחיל במהירות 120 קמ"ש ויאט בהמשך", מעריך יוחפז. "כאשר יגיעו הכותרות האפוקליפטיות על העימות הצבאי שמתפתח בין רוסיה לארה"ב, ויעלו השאלות לאן זה יכול לקחת את השווקים? וכמה זמן זה יכול להימשך? תזכרו שהתמ"ג של רוסיה נמוך מזה של מדינת ניו-יורק".
לדברי יוחפז, כאשר באים לנתח את המצב בסוריה צריך לחזור למקור. "איך הגענו למצב הנוכחי, בו רוסיה עומדת מאחורי אסד, לוחמת לצידו ומספקת לו תחמושת? התשובה לזה נמצאת בשנת 2014, אז הנפט ירד מאזור 110 דולר ל-30 דולר במהלך מהיר".
"הכלכלה הרוסית, שחלק ניכר מהתוצר שלה מגיע מאנרגיה, נכנסה למיתון עמוק. העימות בסוריה מהווה מנוע צמיחה עבורה, עבור רוסיה אסד הוא לקוח נשק, וככל שתימשך הלחימה, כך הוא יקנה יותר. בנוסף, מלחמה וחוסר יציבות במזרח התיכון מהווה מנוע להעלאת מחירי הנפט והאנרגיה. מאז ההודעה של טראמפ על התקיפה מחיר הנפט מסוג ברנט עלה בכ-5 דולר ל-72 דולר לחבית, מחיר שלא נראה מאז 2015. המשמעות של זה עבור רוסיה היא צמיחה". פוטין קיבל מה שרצה במינימום השקעה ואבדות יוחפז מסביר כי דעאש חוסל ונשאר הלקוח (אסד), כשהוא צריך נשקים חדשים. גם מחיר הנפט עולה כך שאין לפוטין תמריץ ממשי ללחימה מול ארה"ב "הוא הרי השיג את מה שרצה" אומר יוחפז. "מלחמה תעלה לו הרבה ולא בטוח שהוא ישיג עוד הרבה במחיר הנפט, לפחות לא ביחס למה שיצטרך להוציא ללחימה מול ארה"ב. לכן להערכתי הסבב הזה יהיה קצר ומהיר". ככלל, מציע יוחפז לא להתמקד בכותרות אלא בביצועי החברות, או ליתר דיוק ברווחי החברות. "ב-2017 רווחי החברות בשווקים המפותחים עלו בכ-24% ומדדי המניות עלו במספרים זהים. בארה"ב העליה ברווחי החברות עמדה על 11% לעומת תשואות של מעל ל-20% במדדי המניות, וההסבר לתמחור הנדיב יותר שם (עליה במכפיל הרווח) הוא הצפי להמשך צמיחה ברווחי החברות, שחלק גדול ממנו יגיע מהירידה במיסוי" אומר יוחפז.
- 11.או שאתה מכיר את יוחפז או שאין לך מושג . (ל"ת)מגיב 2 16/04/2018 23:53הגב לתגובה זו
- 10.שורטים על מדד הפחד .אתה מומחה בתחום לא ? (ל"ת)מר יוחפז מה דעתך 16/04/2018 23:51הגב לתגובה זו
- 9.מר יוחפזי 16/04/2018 14:15הגב לתגובה זואחרי הפדיחות של החברה שלך ...חוסר אמינות
- 8.אין להם בושה .נהיו ביטחונסטים (ל"ת)עקצו אותם בפברואר 16/04/2018 00:54הגב לתגובה זו
- 7.עקצו אותם בפברואר 16/04/2018 00:53הגב לתגובה זוחברה יהירה.לא הייתי שם שם שקל מכספי .והם עוד נהיו לי מומחים לפוטין.35 מליון שקל עקיצה קיבלו בפברואר בגלל הרשלנות שלהם והם עכשיו נותנים פה ייעוץ.נפלתם על הראש או מה .
- 6.פישרקינג 15/04/2018 17:11הגב לתגובה זוהתחושה שלי הינה כי רוסיה חתמה עם איראן על מזימה איראן תחקוףבלילה אחד במאות טילים בליסטיים ורוסיה תיתן לה מטריה מתגובת נגד אמריקאית.והלוואי ואתבדה
- 5.אחד 15/04/2018 16:04הגב לתגובה זומה הקשר בין ניהול השקעות לניתוח המדיני ביטחוני הזה......מה יוכפז הוא ראש המוסד? ראש השב"כ? אולי הוא רביב דרוקר?.....עדיף שיעסק בנהיולך הכסף מאשר לנהל את המזרח התיכון ורוסיה
- 4.ברבור 15/04/2018 14:39הגב לתגובה זוניתוח הכי פשטני ורדוד שניתן היה למצוא. ממתי באי בי איי מבינים ביחסים בינלאומיים ... עדיין סופרים את ההפסדים בטבע שם (כאשר כולם ברחו הם המשיכו להמליץ) וסוחרים מתחת לאף שלהם חורגים ממסגרות בלי שמישהו יודע... קצת צניעות לא תזיק
- 3.פוטין רוצה מחיר נפט גבוה (ל"ת)כן 15/04/2018 14:05הגב לתגובה זו
- 2.יהושע קליין 15/04/2018 13:55הגב לתגובה זופוטין מבין עכשיו מי הבעל הבית האמיתי. גם נשיא סין השמיע אותות הרגעה, דווקא בגלל שטראמפ הראה להם שהוא לא ישאיר את ניהול הענינים ללא תגובה אמריקאית משמעותית, בניגוד לתקופת אובמה חסר האחריות וההבנה. יש למה לקוות.
- 1.סוחר נוסטרו 15/04/2018 13:19הגב לתגובה זובין מה שבתי השקעות כמו IBI היו רוצים שיקרה, לבין מה שבמציאות כבר קורה. לחשוב שפוטין לא יגיב כשיש לו את סין מאחוריו זה בדיחה
