הנפקת אייס: המוסדיים לא מוכנים לשלם לקרן קדמה פרמיה של 70%

הנפקת רשת אייס צפויה להתבצע לפי שווי נמוך מהותית ביחס לשווי הראשוני לפיו ביקשה הרשת לגייס אשר עמד בטווח של 350-300 מיליון שקל. שווי מינימלי בהנפקה טרם פורסם, אולם בימים הקרובים צפויה חברת המוצרים לתחזוקת הבית לפרסם שווי אשר צפוי להיות נמוך בכ-15% עד 20% ביחס לשווי המקורי.

ל-Bizportal נודע כי חלק מהגופים המוסדיים מחזיקים בדעה לפיה לא הגיוני כי שווי החברה זינק ב-70% מאז חודש מרץ 2017 בו השלימה קרן קדמה קפיטל את רכישת החברה מידי אלקטרה צריכה לפי שווי חברה של כ-190 מיליון שקל. בעניין זה, צריך לציין כי הערכת שווי לרשת אייס אשר בוצעה על ידי חברת הייעוץ הכלכלי למוסדיים אנטרופי, נושאת שווי חברה של כ-273 מיליון שקל, המייחס לקרן קדמה תשואה של כ-44% על השקעתה באייס תוך כשנה. 

הכסף יזרום לנושים ולבעלים
לאחר שקרסה בעבר ונמחקה מהבורסה לפני כ-4 שנים, רשת אייס נערכת לגיוס של כ-100 מיליון שקלים במניות. כעת, מייעדים בקרן קדמה המנוהלת על ידי גלעד הלוי (בנו של ראש המוסד לשעבר אפרים הלוי), אורי עינן וגלעד שביט, סכום של 23 מיליון שקל עבור החזר יתרת החובות לאלקטרה, סכום של 32 מיליון שקל לבנקים ו-43 מיליון שקל המיועדים להחזרת הלוואות בעלים לקרן קדמה.

עינן, אחד משלושת השותפים המייסדים של הקרן, משמש כיו"ר הדירקטוריון של אייס שחתומה על הסכם ניהול לתקופה בלתי קצובה עם הקרן. אייס תשלם דמי ניהול בהיקף חודשי של 150 אלף שקל, אשר יופחתו בכפוף להשלמת ההנפקה לרמה של 80 אלף שקלים.

אייס פעילה בישראל משנת 1993 בתחום המוצרים לשדרוג ותחזוקת הבית, החצר והרכב ומפעילה את המותגים ACE ו-AUTODEPOT. לחברה 29 סניפים במיקומים מרכזיים ברחבי ישראל על פני שטח של 55 אלף מ"ר והיא מעסיקה כ-900 עובדים. את ההנפקה מוביל פועלים איביאי.