אני מחזיק מניות פרוטרום. מה אקבל אחרי הרישום של IFF?

פרוטרום דיווחה הלילה על הגשת תשקיף של IFF לרישום מניותיה בבורסה בתל אביב. 

המהלך מגיע כחלק מהעסקה הגדולה במאי האחרון לפיו IFF רכשה את פרוטרום תמורת 6.4 מיליארד שקל. (לכתבה המלאה)

נזכיר כי חברת הטעמים האמריקאית תירשם למסחר ותהפוך לחברה השנייה בגודלה שנסחרת באחוזת בית. IFF, שהוקמה לפני 129 שנים, מעל ל-7,000 עובדים, וכ-3,000 לקוחות ביותר מ-160 מדינות. מחזור המכירות של החברה עמד בשנת 2017  על כ-4.3 מיליארד דולר.

מה יקבלו מחזיקי מניות פרוטרום?
בעלי מניות פרוטרום יקבלו בתמורה לכל מניית פרוטרום 71.19 דולר במזומן ו-0.249 מניות של IFF, על פי מחיר ממוצע משוקלל של מניית IFF לתקופה בת 10 ימי מסחר שקדמו ליום ה-4 במאי 2018 (כולל) המהווה ערך כולל של 106.25 דולר למניה, המשקף שווי של 386 שקל למניית פרוטרום.

בעלי המניות של פרוטרום יקבלו דיבידנד מיוחד, כך שעבור כל מניה של פרוטרום ישולם סך המהווה הכפלה של 0.249 בסכום הדיובידנדים למניה שתחלק IFF, שתקופת הזכאות לגביהם חלה מתאריך החתימה ועד לפני השלמת העסקה.

בכוונת IFF לממן את תמורת המזומן לעסקה באמצעות שילוב של יתרות מזומנים שבידה, גיוס חוב וגיוס הון חדש בסך של כ-2.2 מיליארד דולר. IFF קבלה התחייבות למימון ביניים מבנק ההשקעות מורגן סטנלי על מנת להשלים את העסקה. המיזוג אינו מותנה בהשגת מימון מצד IFF.

עם השלמת העסקה יחס הפרופורמה של חוב נטו ל-EBITDA מתואם צפוי להיות כ-3.7.IFF מחויבת לשימור דירוג אשראי ברמת השקעה (Investment Grade) ומתכוונת להתמקד בהפחתת המינוף באמצעות גידול בתזרים המזומנים הצפוי.IFF צופה הפחתת המינוף הפיננסי ליחס של 3 פעמים חוב נטו ל-EBITDA מתואם או פחות מכך, וזאת תוך 18-24 חודשים ממועד השלמת המיזוג. בכוונת IFF להשהות רכישות עצמיות של מניותיה עד להשגת היעד האמור. השלמת העסקה צפוי תוך 6 עד 9 חודשים והיא כפופה לאישור בעלי מניות פרוטרום, אישורים רגולטוריים רלוונטיים ותנאים מתלים מקובלים נוספים.