בעל השליטה בטוגדר אחרי ההתרסקות: "עשינו טעות בהנפקה"

חברת הקנאביס הרפואי טוגדר -1.34% דיווחה היום (א') על הבשלת מזכר עקרונות נוסף להסכם מחייב, בהיקף של 50-37.5 מיליון אירו, על פני תקופה של 5 שנים.

כחלק מניסיונות הנהלת החברה לרכוש מחדש את אמון המשקיעים, יו"ר ומנכ"ל החברה, ניסים ברכה הסביר ל-Bizportal, על הטעויות שנעשו בהנפקה ומספק התחייבות למי שחושש מחליבת שכר. 

"עשינו טעות בהנפקה, הדיסקאונט היה גבוה מדי", אומר ברכה בפגישה הבוקר. "אנחנו נפעל לרכוש שוב את אמון המשקיעים. עד כה בעלי השליטה בחברה לא משכו שכר מהחברה, ואנחנו גם מתחייבים לא להתחיל למשוך שכר עד שהחברה תתחיל לרשום הכנסות בפועל". ברכה מתייחס לניסיון הכושל של טוגדר לגייס הון בבורסה בדיסקאונט משמעותי. מאז ההנפקה הכושלת עליה מדבר ברכה צללה מניית טוגדר בשיעור של כ-30%.

ההסכם החדש, בהיקף של עד 50 מיליון אירו בהמשך לדיווח החברה מיום 26 ביולי 2018 בדבר חתימה על מזכר עקרונות למכירה של קנאביס רפואי לחברה גרמנית נוספת, מדווחת טוגדר כי נחתם סופית הסכם אספקה של תפרחות מיובשות של קנאביס רפואי בין חברת הפעילות גלובוס פארמה, חברת הבת של החברה, לבין החברה הגרמנית, לפיו גלובוס תספק תפרחות מיובשות של קנאביס רפואי בהיקף של לפחות 50 ק"ג בשנת 2018 (כחלק מהליך פרוצדוראלי בגרמניה).

• אחרי שזינקה השנה ב-300%: תיגי גייסה 16 מיליון שקל ותמנף את ההשקעה
• אקסיליון בהסכם של 750 אלף שקל עם "חוצה ישראל"; המנייה עולה ב-4%

בנוסף, בשנים 2019 עד 2023 (כולל) תספק גלובוס לרוכשת, מידי שנה, לכל הפחות, 2.5 טון מהמוצרים ובסה"כ 12.5 טון לכל התקופה, כאשר מחיר המכירה יעמוד על 4 אירו לגרם והחברה תספק את המוצרים ממקור גידול שאינו בישראל, עד לקבלת היתר יצוא של קנאביס רפואי בישראל, אם וכאשר יתקבל היתר כזה. במקרה ואכן יתקבל היתר יצוא של קנאביס רפואי מישראל, תספק החברה את המוצרים מישראל לפי מחיר של 3 אירו לגרם.

על פי הדיווח, כל עלויות השינוע של המוצרים יהיו על חשבונה של הרוכשת וההסכם יבוא לידי סיום ביום 31 בדצמבר 2023. בנוסף, בהתאם להצהרת הרוכשת, יש בבעלותה את כל האישורים והרישיונות הדרושים לפי הדין בגרמניה על מנת לייבא את המוצרים ולמכור אותם בגרמניה.

לאור האמור לעיל, ההכנסות המינימאליות של גלובוס בשנים 2019 עד 2023 שינבעו מהסכם זה, בכל שנה, יעמדו על סך של 7.5 - 10 מיליון אירו, ובסה"כ, לכל התקופה, בין 37.5 - 50 מיליון אירו. כמו כן, ההכנסות המינימאליות של גלובוס בשנת 2018, שינבעו מהסכם זה, יעמדו על סך של 200 אלף אירו.

• אפסייד של 70% - אייפקס קפיטל בהמלצה על הכשרת הישוב
• ההשקעה שתציל את נקסטפרם - או תסבך אותה עוד יותר?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

להערכת החברה, הסכם זה וקידום הסכמי אספקה נוספים בקנדה ובגרמניה, שבהם התקשרה טוגדר, מהווה מימוש האסטרטגיה העסקית של החברה לפעול ממספר אתרים ברחבי העולם ולמכור מוצרי קנאביס רפואי בעיקר בצפון אמריקה ובאירופה, לאור מהלכי לגליזציה, הצפויים לייצר קצבי צמיחה גבוהים וביקוש למוצרי קנאביס בעולם.

החברה מנסה לשקם את אמון המשקיעים דבריו של ברכה הבוקר, מגיעים על רקע משבר אמון בחברת הקנאביס שהיתה פופולרית מאד בקרב המשקיעים, לאחר שביקשה לגייס הון מהמשקיעים בדיסקאונט משמעותי, לצורך הקמת חוות הגידול באוגנדה. המשקיעים שככל הנראה לא אהבו את המהלך וציפו מבעלי השליטה להכניס את היד לכיס, שלחו את המניה בתגובה לירידות שערים חדות של עד 15% (בנמוך היומי), מה שהוביל לביטול ההנפקה (לכתבה המלאה).

למרות דבריו של ברכה לפיהם בעלי השליטה לא ימשכו שכר עד תחילת ההכנסות בפועל, נזכיר כי כפי שחשפנו בעבר ב-Bizportal, לפי הסכם המיזוג עם חברת הפעילות, הלוואה בהיקף של מיליון שקל בלבד שנתנו בעלי השליטה לטוגדר הפכה לחוב כספי הנאמד בכ-33 מיליון שקל, בהתאם לשווי השוק הנוכחי. הסעיף האמור בהסכם המיזוג קובע כי ההלוואה תהפוך ל-12% משווי החברה, כאשר החוב יישא ריבית והצמדה, וייפרע על בסיס שנתי באופן בו בכל שנה רבע מהרווחים ישולמו לבעלי השליטה, עוד לפני שיגיעו לציבור. סעיף זה, אף הוא מקומם את המשקיעים ולצורך רכישת אמון המשקיעים מחדש, החברה תידרש להתמודד עמו בהמשך דרכה.