האחזקה במניות בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות בשיא של 7 שנים

שיעור האחזקה במניות בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות בשיא של 7 שנים. כך עולה מדו"ח חלוקת הנכסים של משרד האוצר. שיעור האחזקה במניות ביולי 2018 עמד על 24.73% מנכסי הקופות. הפעם הקודמת ששיעור האחזקה במניות עמד על שיעור גבוה יותר היתה במרץ 2011, אז עמד שיעור האחזקה על 25.3%.

חשוב לציין כי מדובר בשיעור האחזקה למניות, ולא בחשיפה אפקטיבית, שכן מנהלי הקופות והקרות יוצרים חשיפה נוספת באמצעות חוזים עתידיים ואופציות. 

נכון לסוף חודש יולי, החשיפה של נכסי הגמל לנכסים השונים לפי החלוקה הבאה: 
מזומנים ושווי מזומנים - 6.44%
אג"ח ממשלתיות סחירות - 29.25%
אג"ח קונצרניות סחירות - 18.30%
מניות - 24.73%
אג"ח קונצרניות לא סחירות - 2.64%
פקדונות - 0.72%
קרנות נאמנות - 3.82%
הלוואות - 7.03%
נכסים אחרים - 7.07%

נתונים אלו מתייחסים לנכסי הגמל, הכוללים קופות תגמולים ואישית לפיצויים, קופות מרכזיות לפיצויים, קרנות השתלמות, קופת גמל להשקעה וחיסכון לכל ילד.  

העלייה בשיעור ההשקעה במניות לא נגרמה בהכרח משינוי במדיניות ההשקעה של מנהלי הקופות, אלא מעלייה בשווי המניות בתיק ביחס לאפיקים האחרים. במהלך יולי עלה ת"א 35 בשיעור של 4% ומדד S&P 500 +0.53% S&P 500 5,948.71 +0.53% סגירה:5,917.11 פתיחה:5,940.58 גבוה:5,963.32 נמוך:5,887.26 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: הוסיף 3.6%.

עלייה בשיעור החשיפה למניות לא בהכרח מעידה על הגדלת סיכון. מנהלי הגמל וההשתלמות יכולים לקחת סיכון במגוון אפיקים, ולא רק במניות. לדוגמא, נכסים אחרים שיכולים להיות נכסים לא סחירים כמו נדל"ן בחו"ל או אג"ח קונצרניות עלולים להיות בעלי רמת סיכון גבוהה לא פחות ממניות.