אופנהיימר על מזור רובוטיקה: "נקודת כניסה נוחה למניה"

בית ההשקעות אופנהיימר פרסם את רשמיו ממפגש עם מנכ"ל חברת מזור רובוטיקה וסמנכ"ל הכספים של החברה, שהתקיימה במשרדי אופנהיימר באמצע השבוע. להערכת אופנהיימר "למשקיעים בעלי אופק השקעה ארוך, המחירים הנוכחיים מייצגים נקודת כניסה יותר נוחה למניה". 

בדיווח, אופנהיימר התייחסו למספר נקודות שעלו במפגש, כאשר בין היתר עלו בשיחה קצב הצמיחה של החברה, הסביבה התחרותית בה היא פועלת והסכם הבלעדיות שלה מול חברת מדטרוניק.

בנוגע לסביבה התחרותית, הנהלת מזור ציינה כי התחרות ברובוטיקת עמוד השדרה מצד חברת Medical Globus אינה דבר שהיא חוששת ממנו בטווח הארוך. ההנהלה ציינה את שוק היעד הנרחב, הגדלת החשיבות של מערכות הרובוטיקה לשחקנים גדולים כמו MDT ו-SYK, ואת האמונה כי בטווח הארוך מה שיניע את בתי החולים הינו חדשנות וערך מוסף שיסופקו על ידי המערכות הרובוטיות. 

בתשובה לשאלות סביב קצב המכירות של יחידות X Mazor והערך של MDT בהאצת המוצר, ציין המנכ"ל הדומי כי קצב המכירות של המערכת היה מהיר יותר מהצפוי בהשוואה לקצב מכירות של מערכות רובוטיקה דומות. מזור הגיעה למכירת 50 יחידות של המוצר Renaissance תוך 5-4 שנים, 50 יחידות של מערכת Vinci da נמכרו תוך כ- 3 שנים, ו- X Mazor הגיע ל-50 יחידות בתוך 1.5 שנים.

• אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
• אופנהיימר: קמטק ממשיכה לצמוח בשוק ה-AI עם פוטנציאל במוצרים החדשים

לבסוף, אופנהיימר התייחסו לתמחור המניה, כשלדבריהם: "מזור מתומחרת על בסיס Sales / EV עתידי. החברה נסחרת כיום במכפיל Sales / EV ל-12 החודשים הבאים  של 14.5, מעט נמוך מהממוצע של השנתיים האחרונות שלה, 14.6. המכפיל Sales / EV לשנת 2019 הוא 13.1 ,עדיין מעל הממוצע הענפי של 7.2 .

"ההסכם המהותי של מזור עם MDT, מייצג יתרונות משמעותיים לטווח ארוך המצדיקים פרמיה לענף. להערכתנו, למשקיעים בעלי אופק השקעה ארוך, המחירים הנוכחיים מייצגים נקודת כניסה יותר נוחה למניה".