לידר: מחיר יעד של 30 שקל למניית בנק הפועלים
לידר שוקי הון מעניקים למניית פועלים 0.81% מחיר יעד של 30 שקל, הגבוה ב-14% לעומת שער הבסיס של המניה היום (ה'). בלידר מעניקים לפועלים המלצת תשואת יתר לאחר התוצאות הכספיות של הבנק לרבעון השלישי של 2018 שפורסמו הבוקר.
"תוצאות הבנק ברבעון השלישי של השנה היו טובות כאשר הבנק רשם רווח של 950 מיליון שקל המשקף תשואה על ההון של 10.7%. הבנק נהנה ברבעון ממימוש מניות בהיקף גבוה של 167 מיליון שקל, כאשר מנגד פרשת החקירה בארה"ב ממשיכה לגבות הוצאות כבדות, עם הוצאות של כ- 142 מיליון שקל ליועצים משפטיים ואחרים. גם ברבעון הנוכחי הבנק לא מחלק דיבידנדים, וככל הנראה לא נראה דיבידנדים עד סיום המו"מ מול הרשויות בארה"ב", כותב אלון גלזר, סמנכ"ל בלידר שוקי הון על הפועלים.
"מניית הפועלים ממשיכה להציג ביצועי חסר ביחס לסקטור גם השנה, בעיקר על רקע התארכות המו"מ עם הרשויות בארה"ב, ההפרשות וההוצאות השוטפות המבוצעות בגין החקירה, והחשש כי הקנסות יהיו בסופו של דבר גבוהים משמעותית מהתחזיות המוקדמות של הנהלת הבנק. נושא גובה הקנס ימשיך להשפיע מאד על מניית הבנק, סכום ההפרשה העצום רק ליועצים משפטיים השנה עלול ללמד על גובה הקנס, כאשר יש לזכור שהבנק הפריש כ-365 מיליון דולר. אנו מניחים שנראה סכום של כ-200 עד 250 מיליון דולר נוספים מעבר לסכום ההפרשה שבוצעה", מעריך גלזר.
בלידר מניחים כי הבנק צפוי להמשיך להציג תשואה על ההון שנעה סביב 10% כאשר במכפיל הון של כ-0.95 פועלים נסחר מתחת לשוויו הכלכלי וזול ביחס לסקטור. "אנו מאמינים כי עם סיום החקירות (ובהנחה שלא נופתע לרעה מגובה הקנס הסופי כמובן) המניה תוכל לסגור חלק מהפיגור של המניה מול הסקטור שנרשם ברבעונים האחרונים", כתב גלזר בסקירה.
