פדיונות בקרנות הנאמנות הפילו את מדדי האג"ח בת"א

מדדי איגרות החוב המרכזיים בת"א רשמו היום (א') ירידות בשיעור של יותר מחצי אחוז. עבור מדדי אג"ח שמגלמים תשואה שנתית של פחות מ-2% מדובר על ירידה יומית חדה למדי.

מדד תל בונד 20 ירד בכ-0.71% ומדד תל בונד תשואות שקלי איבד 0.69%. לירידה זו שתי סיבות עיקריות: הראשונה היא ירידה חדה באיגרות החוב של חברת הנדל"ן גזית גלוב שגררה אחריה שורה ארוכה של חברות נדל"ן אחרות; ואילו השניה, המשנית, היא מכירות של מנהלי קרנות.

מניית גזית גלוב איבדה כ-4.4% וגררה את כל סדרות החוב של חברת הנדל"ן. "זה לא סוד שגזית גלוב ממונפת. המצב באטריום לא טוב, העסקה בסקנדינביה היא לא הצלחה, והשוק התחיל להבין את זה", אמר ל-Bizportal סוחר אג"ח בתיק נוסטרו של גוף מוסדי.

ברבעון האחרון רשמה גזית גלוב תוצאות פושרות. אחת הבעיות הגדולות של גזית גלוב היא בזרוע הנכסים בצפון אירופה, בעיקר בסקנדינביה - חברת סיטיקון. גזית גלוב מציגה את סיטיקון באיחוד מלא במאזנים, אולם קיים פער משמעותי של יותר ממיליארד שקל בין שווי המניות בספרי גזית גלוב ולבין שווי השוק של המניות. נכון לפרסום הדו"חות ברבעון השלישי שווי מניות סיטיקון שבידי גזית גלוב עמד על 3.16 מיליארד שקל, לעומת ערכן בספרים העומד על 4.315 מיליארד שקל - כלומר פער של 1.15 מיליארד שקל.

• הסולידי רותח: נתון התעסוקה משחרר ראלי - צפו בטבלת ה'שחרים'

דווקא לא זבל אולם לא רק האג"ח של גזית גלוב ירדו. הירידות הורגשו בקשת רחבה של איגרות חוב. מה שאפיין את הירידה היום, בשונה מהימים האחרונים, היא איכות האג"ח שיורדות. אם בשבועיים האחרונים ירדו בעיקר אג"ח של חברות נדל"ן אמריקאיות (דוגמאת סטרווד, אול-יר ואחרות) ואג"ח בדירוגים נמוכים, הרי שכעת המצב שונה.

היום בלטו בירידות איגרות החוב של חברות בדירוגים גבוהים יחסית, דוגמת שיכון ובינוי שירדו כ-1.4% (סדרה 8), איגרות החוב של מנרב (סדרה ג') שאיבדו כ-3.3% ואשטרום נכסים (סדרה 10) שאיבדו כ-0.9%. 

נקודה נוספת שכדאי לשים לב היא שהירידות התחזקו לקראת השעה 15:30 - זו השעה בה מנהלי הקרנות מבצעים את יתרת המכירות/קניות שנרשמו במהלך היום. מכיוון שהמכירות מורגשות בקשת רחבה של איגרות חוב, סביר להניח כי נרשמו פידיונות בקרנות הנאמנות המתמחות באג"ח.

• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• מספנות ישראל רוכשת אוניית מטען ב-15 מיליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הירידה החדה היום לקראת השעה 15:30 במדד תל בונד 20