"הירידות בגזית גלוב - בשל פדיונות בקרנות הנאמנות"

"הירידות המשמעותיות שנרשמו אתמול באג"ח הארוכות של ג'י סיטי 0% ג'י סיטי 1,530 0% בסיס:1,530 פתיחה:1,546 גבוה:1,613 נמוך:1,526 תמורה:8,912,969 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נבעו בעיקר מסיבות מסחריות, הקשורות לפדיונות שנרשמות בקרנות הנאמנות בשבועיים האחרונים", כך אומר ישי ששון רו"ח ואנליסט בכיר בדיסקונט ברוקראז'.

ששון טוען כי מבט על פקודות המכירה שבוצעו אתמול לרבות מועד ביצוען מאשש זאת, שכן מרבית הפקודות נירשמו לאחר השעה 13:30, כשהן מלווות בירידות שערים משמעותיות, נוכח קיומם של צרכי הנזילות בקרנות הנאמנות.

אתמול במהלך המסחר איבדה מניית גזית גלוב כ-4% ומניית  נורסטאר +0.28% נורסטאר 1,417 +0.28% בסיס:1,413 פתיחה:1,415 גבוה:1,450 נמוך:1,400 תמורה:3,541,022 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נפלה ב-7.5%. נורסטאר מחזיקה ב-52.4% ממניות גזית גלוב. במקביל נרשמה ירידה חדה באיגרות החוב של חברת הנדל"ן. 

"להערכתי קרנות נאמנות שהרכב תיק הנכסים שלהם בנוי מחברות BVI ואג"ח קונצרניות ישראליות אחרות, ואשר נדרשות להנזיל את תיק הנכסים עקב פדיונות, נדרשו להנזיל בין היתר גם אג"ח ישראליות, שכן הירידות באג"ח ה-BVI אינן מאפשרות לספק את הנזילות הנדרשת", אומר ששון. 

"ירידות השערים החלו להירשם כבר לפני כשבועיים באג"ח של חברות ישראליות הפועלות בחו"ל באמצעות חברות נכס ולכן יש להן מבנה משפטי דומה לחברות ה-BVI, היוצר מידה של תחליפיות. לכן כאשר מרווחי האג"ח בחברות ה-BVI נפתחים באופן משמעותי, פתיחת המרווחים זולגת גם לחברות הישראליות. מאז שבוע שעבר נרשמו ירידות בסדרות הארוכות של החברות: אפריקה נכסים, ביג, אדגר, אספן, וגזית גלוב", אומר ששון.

ששון סבור כי כל עוד יימשכו הפדיונות בקרנות האג"ח, וכל עוד יימשכו ירידות השערים באג"ח ה-BVI, נהיה צפויים להמשך ירידות שערים גם באג"ח הישראלי.