מנכ"ל מבני תעשיה: "אין סיבה שהחברה לא תיסחר מעל ההון כמו המקבילות בענף"

חברת הנדל"ן {כלכלית ירושלים} תתמזג לתוך החברה הבת שלה מבנה -1.86% מבנה 1,053 -1.86% בסיס:1,073 פתיחה:1,041 גבוה:1,061 נמוך:1,039 תמורה:20,885,384 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בעלי המניות של כלכלית ירושלים יקבלו  1.935 מניות של מבני תעשיה. נכון להבוקר היחס בין המניות עומד קרוב ל-2, כך שמדובר על דיסקואנט ביחס לשווי השוק. כעת כלכלית ירושלים יורדת ב-1.6%, ומבני תעשיה נחלשת ב- 0.2%.

לפי המתווה שהציג היום דודו זבידה, מנכ"ל החברה, לחברה הממוזגת יהיה הון עצמי של 4.5 מיליארד שקל. החברה הממוזגת תחזיק בנכסים בשטח מצרפי של 1.6 מיליון מ"ר. בתוך 14 ימים צפויות החברה לפרסם זימון אסיפה כללית לאישור המיזוג. במסגרת המיזוג יומרו איגרות החוב של כלכלית ירושלים לאיגרות חוב של מבני תעשיה. כלכלית ירושלים דיווחה הבוקר על רווח שנתי של 429 מיליון שקל בשנת 2018, פי 6 לעומת רווחי 2017.

מדובר על חברות שהיו בעבר חלק מהפירמידה של אליעזר פישמן, ואף כמעט הגיעו להסדר חוב לפני כ-3 שנים. אולם החברה עברה בשנים האחרונות התייעלות, ביצעה הנפקת הון ויצאה בתהליך של מימוש נכסים. 

"זה 3 שנים של יצירת ערך. התהליך גרם לירידה בחוב", אמר זבידה שליווה את תהליך ההתאוששות: "יש לנו עוד כמה אתגרים לשנים הקרובות. צריך להוריד את רמת החוב".

רוב חברות הנדל"ן הגדולות בבורסה של ת"א נסחרות מעל ההון עצמי, כאשר כלכלית ירושלים ומבני תעשיה נסחרות מתחת להון העצמי. כלכלית ירושלים נסחרת לפי מכפיל של 0.88 ומבני תעשיה נסחרת לפי מכפיל הון של 0.95. בנוגע לכך אמר זבידה: "אנחנו נכנסים לפרויקטים של משרדים ומגורים. השנים הבאות יהיו הרבה יותר טובות. זה סיפור הסינדרלה של שוק ההון הישראלי. אין סיבה שהחברה לא תיסחר מעל ההון כמו המקבילות בענף".

עוד אמר זבידה: "מכרנו את כל הנכסים המסוכנים. יש לנו צנרת של פרויקטים מטורפים. העתיד שלנו לחמש השנים הבאות זה מגורים ומשרדים, ומעט מאוד ברמות של מסחר. הכל במסגרת זכויות קיימות שלנו".

"לא זרמתי עם הפיזור הגלובאלי. לדעתי החברה צריכה להיות ממוקדת בארץ. כשנכנסתי הבנתי שצריך לעשות כמה דברים: מכירות בחו"ל, התמקדות בארץ והפחתה בחוב", הוסיף זבידה.

זבידה התייחס למהלך שעשתה החברה: "כשיש משבר אז מנהלים מוכרים נכסים טובים. זה סמים של 2 דקות. התעקשנו לא למרות שום נכס טוב. הצלחנו לייצר מצב שעשינו הנפקה ראשונית שהיא הנפקה שנתנה אוויר ליישם את התוכניות. עשינו הנפקת אקוויטי שניה, ואז היה ברור שיש מספיק הון לחברה. עכשיו מבינים את המהלכים".