בי-קום: סרצ'לייט מציעה כ-525 מיליון שקל תמורת השליטה בבזק

מאבק השליטה בחברת התקשורת בזק 0.93% נמשך, עם הצעה חדשה של קרן סרצ'לייט שפורסמה היום (ה') להשקעה של 300 מיליון שקל בחברת בי קומיוניקיישנס 2.94%  ושל 225 מיליון שקל בחברת אינטרנט זהב -0.84% , תמורת מניות השליטה בבזק. על פי המתווה המוצע, יועבר תשלום של 274 מיליון שקל למחזיקי בי קומיונק אגח ג ושל מלוא קרן החוב של בי קומיונק אגח ב בסך של כ-225 מיליון שקל.

סרצ'לייט מציעים הזרמה של 525 מיליון שקל הזרמת ההון לצד תשלום החוב למחזיקי האג"ח, יבטיחו תשלום מלא של (100%) מהחוב המקורי (קרן וריבית) למחזיקי האג"ח מסדרה ג' ללא כל שינוי במועד הפירעון הסופי וללא תספורת.

בקרן סרצ'לייט מציינים כי הקרן נמצאת בשלבי משא ומתן סופיים עם בעלת השליטה אינטרנט זהב וכי קיימה שיחות רבות עם משרד התקשורת ובטוחה ביכולתה לקבל היתר שליטה לפי חוק, בין השאר לאור היותה גוף בין לאומי בעל מוניטין מבוסס ומוכר המתמחה בתחומי הטלקומוניקציה.

ההצעה תהיה בתוקף עד ל-10 במאי, וסרצ'לייט מבקשת כי עד אז יביאו הנאמנים להצבעת מחזיקי האג"ח החלטה אינדיקטיבית לאישור ההצעה.

זאבי מציע הזרמה של 950 מיליון שקל הצעת סרצ'לייט הבוקר מגיעה בתגובה להצעתו של גד זאבי מתחילת שבוע שעבר (לכתבה המלאה), להשקעה של 950 מיליון שקל בחברת בי קומיוניקיישנס 2.94% , בעלת השליטה (26.34%) בבזק, הנשלטת על ידי אינטרנט זהב -0.84% (51.95%).

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל

על פי הצעת זאבי, כנגד ביצוע ההשקעה של 950 מיליון שקל בבי-קום, יוקצו לזאבי מניות השליטה בבזק, כאשר 800 מיליון שקל ישמשו לביצוע פירעון מוקדם של התשלום למחזיקי בי קומיונק אגח ג אשר מיועדות לפירעון בסוף נובמבר 2024 (לפי הפארי).

יתרת ההשקעה, בהיקף של 150 מיליון שקל, תוזרם לקופת המזומנים של החברה בה מצויים כיום כ-700 מיליון שקל, לצורך מימון פעילות החברה ופירעון החוב למחזיקי האג"ח. בנוסף, במועד השלמת ההשקעה, ימונו דירקטורים מטעם זאבי אשר יהוו רוב בדירקטוריון החברה, ולפחות שני דירקטורים מטעמו יכהנו גם בבזק.

מה ההיגיון להציע 525 מיליון כנגד 950 מיליון? משיחות של Bizportal עם גורמים בשוק, עולה כי למרות שהצעתו של זאבי גבוהה יותר באופן מהותי, חלק מהמשקיעים המוסדיים (מי שבעיקר נוכח בהצבעות בעלי האג"ח) חוששים כי זאבי לא יצליח לקבל היתר שליטה וכן לא בטוחים במידת יכולתו של זאבי להעמיד את ההון הנדרש לצורך מימוש הצעתו.

• פוטומיין משקיעה מיליונים בפרסום - אבל המשתמשים הפעילים בירידה
• כמה מרוויחים הבכירים בטבע?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

כך למשל, באסיפת בעלי האג"ח של אינרנט זהב (לכתבה המלאה), העדיפו 85% מבעלי האג"ח את הצעת סרצ'לייט אשר שיקפה תספורת של כ-50% מהחוב, למרות שהצעתו של זאבי היתה טובה יותר ושיקפה תספורת של כ-30% מהחוב.