לאומי שוקי הון: "תגובת השוק לתוצאות פוקס חריפה מדי"

"נראה לנו כי תגובת השוק לתוצאות פוקס -3.02% חריפה מדי, שכן הסקת מסקנות מרבעון עם גורם עונתי כה משמעותי היא בעייתית", זאת לדברי גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון, שמפרסם התייחסות ראשונית לתוצאות הכספיות של רשת האופנה שפורסמו היום.

כרגע מחיר המניה נמוך בכ-29% ממחיר היעד האחרון של לאומי שוקי הון. אז האם מדובר בהזדמנות קניה? "לא בהכרח", כותב דטנר, "מאחר ומאז העדכון האחרון שלנו גברו ההערכות כי אמזון תיכנס לשוק הישראלי. נראה כי השוק ימשיך לגלם "Amazon discount" בתמחור המניה".  

דטנר מציין כי התוצאות של הרבעון 'מלוכלכות', בשל השפעה עונתית מאד חזקה של עיתוי חג פסח השנה. לדבריו, על מנת לקבל תמונה אמתית של העסק, נכון יותר יהיה להמתין לדוחות של המחצית הראשונה. ובכל זאת, "לא ציפינו לפגיעה כה חדה במגזר האופנה ואופנת הבית, שכן ירידה של 16% בחנויות הזהות הייתה חדה אפילו בהשוואה לירידה במדד 'ריס' (13%-), ובדרך כלל פוקס מציגה ביצועים טובים מהמדד", כותב דטנר.

לדבריו יש גם לקחת בחשבון שההשפעה לראשונה של תקנה IFRS 16 מוסיפה עוד (המון) רעש לנתונים מתחת לשורת הרווח הגולמי. לצורך העניין, הרווח התפעולי המדווח עמד על 5.9 מיליון שקל, כאשר בנטרול התקנה מדובר בהפסד של 2.3 מיליון שקל, וההסבר לכך הינו מעבר חלק מהוצאות שכר הדירה להוצאות מימון.

• אחרי צניחה של 30% השנה, לאומי שוקי הון מעניק לבזק אפסייד של 18%
• תמכרו פרטנר, תקנו סלקום