איזו השקעה מספקת לאורך זמן תשואה גבוהה יותר - השקעה בדירה או השקעה במניות? התשובה המתבקשת היא מניות. אחרי הכל, מניות מסוכנות יותר וסיכון הולך בצמוד עם סיכוי - ככל שהמשקיע מסתכן יותר הוא מצפה לתשואה גבוהה יותר.
מניות או אג"ח?
המסקנה הזו היא הבסיס למסחר ולהשקעות בשוק ההון, וההוכחה הפרקטית שלה היא הפער המאוד משמעותי בין תשואות של מניות לתשואות של אג"ח. מניות מניבות יותר אבל הן מסוכנות יותר.
המסקנה הזו גם מגובה במחקרים ובדיקות של שווקים פיננסים בעולם על פני שנים רבות. רק שיש כמה סייגים - הראשון, המסקנה הזו נכונה לתקופות ארוכות של עשרות שנים, כשבטווח קצר ובינוני לא בטוח שהמניות מנצחות (להרחבה על השקעה במניות). למסקנה הזו יש פרקטיקה מאוד חשובה שלא תמיד מיושמת - חוסך צעיר לתקופה ארוכה (נניח לתקופת הפנסיה) צריך להשקיע במשקל גבוה יחסית במניות. גם אם הוא ישקיע ושוקי המניות יירדו, יש להשקעות שלו זמן לתקן. מנגד, משקיע מבוגר, שחוסך לפנסיה ואין לו זמן לתקן אם תהיה נפילה, צריך להשקיע ברכיב נמוך של מניות.
- כל הכותרות
סייג נוסף למסקנה הזו - מה שהיה בעבר לא בהכרח יהיה בעתיד. ההיסטוריה היא האינדיקציה הטובה ביותר לגבי העתיד, אבל זה עדיין לא מבטיח שהתוצאות האלו יהיו תקפות הלאה.
מניות או דירה?
כאן כבר אין תשובה מוחלטת לגמרי, אבל כן יש עדיפות להשקעה במניות. ניתן לצפות שהמניות יניבו יותר, כי הן מסוכנות יותר, ומגיע להן "פיצוי" על פני השקעות פחות מסוכנות. אבל בפועל, הבדיקות מספקות תשובה שאינה מוחלטת לחלוטין - בשוק המקומי, אכן המניות מספקות תשואה גבוהה יותר, לגבי העולם - קיים "תיקו" בין אפיקי ההשקעה בטווח הארוך מאוד (מעל 100 שנה) ועדיפות למניות בטווח של עשרות שנים.
בארץ נמצא בבדיקה למשך 20 שנה (בדיקה של בנק ישראל) כי התשואה בשוק המניות מסתכמת בכ-7.5% בשנה, בעוד שאגרות החוב מספקות תשואה של 3.5% ודירה מספקת תשואה של כ-5.5% כולל הכנסות משכר דירה (להרחבה על רכישת דירה להשקעה)
בעולם התוצאות די קרובות. במחקר הממושך ביותר שנעשה (משנת 1870) ב-16 כלכלות מפותחות הממצאים מראים כי בטווח הארוך מאוד, השקעה בנדל"ן למגורים היא רווחית מעט יותר מהשקעה במניות. השקעה באג"ח הרחק מאחורי שני אפיקים אלו. עם זאת בטווח הארוך (להבדיל מהארוך מאוד - קרוב ל-150 שנה), המניות מנצחות. במבחן של 20, 30, 40 שנה, המניות מנצחות.
בכל מקרה, הניתוח לא התייחס להשפעות מיסוי, כאשר החוקרים - אוסקר ג'ורדה מהבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו; קתרינה נול מהבנק המרכזי של גרמניה; אלן טיילור מאוניברסיטת קליפורניה דיוויס; ודימיטרי קובשינוב ומוריץ שולריק, שניהם מאוניברסיטת בון, סבורים שהמיסוי פוגע בנדל"ן משמעותית יותר מאשר במניות.
כמו כן, מסבירים החוקרים כי קיים יתרון בהשקעה במניות לאור הסחירות והנזילות שלהן לעומת השקעה בנדל"ן. מנגד, השקעה בנדל"ן יכולה להיות ממומנת באשראי וכך להניב תשואה גבוהה יותר על ההשקעה. במניות המינוף כמעט ולא אפשרי, וגם אם כן, הוא לא מגיע לשיעורי המינוף של השקעה בנדל"ן.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
20.בטח שדירה !! אף אחד לא שם 2 מליון במניותבני 15/07/2019 11:04הגב לתגובה זו3 4דירה זה בטוח ובלי כאב ראש והפסדים כבדים !! מניות זה לקנות גבוה ולברוח בהפסד.... ויש עוד הרבה בעיות עם מניות.....סגור
-
אתה טמבל וכך תישאר כניראה.. (ל"ת)ל20 האמבל 09/11/2019 04:27הגב לתגובה זו1 1סגור
-
19.מה עדיף ?שוש 14/07/2019 17:00הגב לתגובה זו2 2בדקתם תשובה שנתית בין מניות לבין נדלן , אך לא לקחתם בחשבון את ערך הנכס שעולה חדות עם השניםסגור
-
18.האם לקחו חשבון דמי תחזוקה של הנדל"ן? (ל"ת)בוריס 13/07/2019 07:28הגב לתגובה זו1 3סגור
-
17.הכל תלוי בעיתוי הכניסהיחזקאל 12/07/2019 13:07הגב לתגובה זו1 1הנכנס לפני מפולת איננו כמו הנכנס אחרי מפולתסגור
- טען עוד
-
16.עדיף מניות תשואה גבוה יותר בהרבהטל 06/07/2019 00:02הגב לתגובה זו4 1בטח אם נשארים להרבה זמן ומפזרים בין מניות רציניות עם דוחות חזקים ומתבלים במניות חלוםנדל"ן נותן 2% בזבוז זמן והתעסקותסגור
-
15.חז"ל קבעו מזמןאבי 05/07/2019 17:25הגב לתגובה זו5 1לחלק ההשקעה לשלוש,שליש בקרקע,שליש במסחר ( מניות),ושליש במזומן. בהשקעה כזו תעשה פי שלוש!סגור
-
14.כרגע עד 5000 ש"ח לא משלמים מס על שכר דירהמומחה לקנוניות 05/07/2019 14:28הגב לתגובה זו8 1אז עד 5000 דירה אח"כ מניות אם אין מינוף. אם יש מינוף ומספיק כסף תמיד עדיף דירה.סגור
-
יש מס רכישה (ל"ת)מיסים 06/07/2019 07:54הגב לתגובה זו3 0סגור
-
13.מה הבעיה?מאיר 05/07/2019 13:20הגב לתגובה זו3 2קח אחורה 10 שנים. כל מדד במניות שתרצה ותשווה למחירי נדלן.סגור
-
הבעיה היא שלא על זה מדברת הכתבהלאוניד 05/07/2019 22:49הגב לתגובה זו2 0הבעיה היא ב "קח אחורה 10 שנים" כנראה לא קראת טוב את הכתבה שמתייחסת למשכי זמן השקעה ארוכים יותר. זה נכון ש - 10 שנים אחרונות הנדל"ן ניצח את המניות. אבל לא ב - 30 או 40 השנים האחרונות (תבדוק) ואף אחד לא אמר שהוא ינצח ב - 10 השנים הבאות.סגור
-
12.תשאלו את גורבייץ...... (ל"ת)יוסי 05/07/2019 12:44הגב לתגובה זו0 2סגור
-
תשאלו את מייקל... (ל"ת)756 14/07/2019 19:33הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.בעניין המיסוידורון 05/07/2019 12:15הגב לתגובה זו5 1דווקא יש עדיפות למסלול דירות. שכר דירה למגורים פטור עד מגבלה או 10% ללא מגבלת הכנסהסגור
-
10.כי זה תלוי באופי של המשקיע (ל"ת)שאלה לא נכונה 05/07/2019 12:14הגב לתגובה זו1 1סגור
-
9.השקעה במניות ללא ספק עדיפה כי ...שי לפידות 05/07/2019 11:57הגב לתגובה זו5 7בועת הדיור כבר התפוצצה לפני כחצי שנה. המחירים יורדים כל הזמן לאט לאט וזאת לא בגלל החלטה כלשהי של הממשלה. ממש לא. אלא מפני שזוגות צעירים רבים רבים וגם כמובן המשקיעים עברו לקנות דירה באירופה ברבע מחיר ובלי משכנתא . זה הולך מצויין ומספר הקונים בחול רק עולה. אין ספק ששוק המניות בשפל וזה זמן מעולה ךהשקיע במניות. הפריירים שיושבים ומחכים יבכו בעוד שנה שנתיים על שלא השקיעו בעת הזו בשוק המניות !סגור
-
מניות זה נזיל, לא צריך לחפש שוכרים ולחשוש שהם לא ישלמו (ל"ת)לחפש שוכרים טובים... 17/07/2019 07:49הגב לתגובה זו0 0סגור
-
בחודש הבא יכול לבוא מפולת במניות.....חשבתה..... (ל"ת)בני 15/07/2019 11:08הגב לתגובה זו0 0סגור
-
מפולת זו תקופה מצויינת להכניס כסף חדש שישב למשל באג"ח (ל"ת)ואם הנדל"ן עלה באש?? 17/07/2019 07:52הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.כתבה הזויה.. "ללא התחשבות במיסוי", "נדלן 5.5%??"איפה המינוף משכנתא?? 05/07/2019 11:00הגב לתגובה זו3 6נדל"ן חזק פי כמה ממניות!סגור
-
בדקת? איך אתה יודע? (ל"ת)עמית 05/07/2019 17:55הגב לתגובה זו1 0סגור
-
7.אקצר לכם .. למה עדיף להשקיע במניות בישראלמארק 05/07/2019 09:42הגב לתגובה זו12 31. דרוג האשראי של ישראח בשיא כל הזמנים. 2. השקל חזק. 3. תשואת חסכונות לסוגיהם בבנק, זניחה. 4. השקעה בדירה כבר "זה לא זה". 5. ישראל כבר לא מבודדת. מי שרוצה לקבל אישור לכך שהמצב הכלכלי של הציבור בישראל טוב מאוד ונמצא בגרף עולה – למרות הדיבורים הרבים על הגירעון התקציבי בקופת המדינה – מוזמן להביט בדו"ח ההתפתחויות של תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור המתפרסם על ידי בנק ישראל. הדו"ח עוסק ברבעון הראשון של שנת 2019 וממנו עולה כי ברביע הראשון של שנת 2019 עלתה יתרת תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור בכ-161 מיליארדי ש"ח (%4.4) ועמדה בסופו על כ-3.8 טריליוני ש"ח.סגור
-
צודק (ל"ת)ישראל 05/07/2019 11:05הגב לתגובה זו3 0סגור
-
6.קנו דירות בכל הזדמנות וגם מניות!!ישראל 05/07/2019 09:35הגב לתגובה זו12 4מרבה נכסים מרבה כסף. מרבה כסף מרבה נשים.מרבה נשים צעירות מרבה אהבה!! אפשר לעשות רק אהבה.להשקיע באישה ולהיות מאושרסגור
-
תברח מנשים טמבל. הם חיות על חשבונך !! רק לוקחותבני 15/07/2019 11:12הגב לתגובה זו0 0ולא נותנות כלום.סגור
-
,תבדוק כמה גברים הפסידו דירתם וכספם-לטובת-תינחש,,,,,,, (ל"ת)כותב א 12/07/2019 19:09הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.השקעה בנדל"ן דורשת התעסקותחנן 05/07/2019 08:49הגב לתגובה זו4 1השקעה בנדל"ן דורשת התעסקות ומציאת שוכרים וכו'סגור
-
מניות זה יותר גרוע. ואתה במתח וסיוטים והפסדים !!! (ל"ת)אלי 15/07/2019 11:14הגב לתגובה זו0 0סגור
-
מסכים לחלוטיונתן 06/07/2019 10:36הגב לתגובה זו1 1מכל תשואה של נדלן יש לנקות בגלל בלאי והתעסקות לפחות 8% בנוסף למס הכנסה.סגור
-
4.לניתוח נדלן מקצועי ומעמיק במיוחד, חפשו "היצע 2019" (ל"ת)מידע קריטי לרוכשים 05/07/2019 08:49הגב לתגובה זו3 1סגור
-
3.הטעות בכתבה היא של ילדיםכלכלן זקן 05/07/2019 08:19הגב לתגובה זו8 3היות וכשיש משבר אז אנשים מוכרים מניות ודירה לא כי היא מניבה לכן הנזקים במניות גדולים יותר ודירה נשארת ומתקנת המיוחד באיזור הביקושסגור
-
2.במניות אפשר למנף פי 3מנחם 05/07/2019 07:59הגב לתגובה זו4 3בחוזים הרבה יותרסגור
-
1.עדיף מניות מכיוון שהכסף נזיל בכל עת (ל"ת)מנשה 05/07/2019 04:37הגב לתגובה זו14 2סגור
-
משקיע חכםמשקיע חכם 05/07/2019 10:03הגב לתגובה זו16 1עדיף השקעה פאסיבית (לאורך זמן) במדדים (במניות שמחקות מדד) ההיסטוריה מראה שהמדדים עשו את אחוזי הרווח הגדולים .סגור
-
בהחלט (ל"ת)מאיר 05/07/2019 13:21הגב לתגובה זו1 0סגור
