אופנהיימר: הירידות במניית פייבר, הזדמנות קניה

לאחר צניחה של 16% תוך ימיים, באופנהיימר רואים הזדמנות קניה במניית פייבר (סימול: FVRR). "אנו מדרגים את מניית פייבר בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 32 דולר, בהתבסס על מכפיל מכירות של 7 לתחזית 2020, וממליצים לנצל את החולשה במניה בעקבות הדוחות, לבניית אחזקות בחברת צמיחה חדשה וייחודית בקרב הישראליות", כך לדברי האנליסטים ג'ייסון הלפשטיין ואנתוני ליברטו מאופנהיימר, שמעניקים למניה אפסייד של 19.2% על מחיר השוק.

"פייבר, המפעילה פלטפורמה מובילה של שירותי פרילנסרים, פרסמה את דוחותיה הראשוניים בתור חברה ציבורית, שעקפו את תחזיות הקונצנזוס. הכנסות החברה צמחו בשיעור שנתי גבוה של 41%, על רקע צמיחה של 14% במספר משתמשי הפלטפורמה, בנוסף לצמיחה של 16% בהוצאה למשתמש ועליה של 177 נ״ב בשיעור עמלה take rate של פייבר עבור שירותיה.

"תחזית החברה צופה צמיחה של 36% בשנת 2019 כולה, הערכה שמרנית לדעתנו, עם EBITDA גבוה במעט מהצפי. החברה השיקה מספר קטגוריות שירותים חדשות במהלך הרבעון, בנוסף למוצרים חדשים כגון Studios, מוצר המאפשר שיתופי פעולה בין ספקי שירות ו-choice המשתמש בכלי בינה מלאכותית", קובעים האנליסטים.

"על מנת להציע שירותים רלוונטים ללקוחות, ומציגה שיפור בשיעור המרת לקוחות. אנו מדרגים את מניית FVRR בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 32 דולר, בהתבסס על מכפיל מכירות של 7 לתחזית 2020", הם מדווחים.

ברבעון השני של 2019 הציגה חברת פייבר הכנסות של 25.9 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 41%, מעל הצפי של 24.1 מיליון דולר, עם EBITDA שלילי של 4.9 מיליון דולר, לעומת הצפי להפסד של 6 מיליון דולר.

מספר המשתמשים הפעילים active buyers עלה ל-2.2 מיליון, צמיחה שנתית של 14% (האצה מ-13% ברבעון הקודם), כאשר היקף הוצאה למשתמש עמדה על 157 דולר (צמיחה שנתית של 16%), ואילו עמלת take rate של פייבר עלתה ב-177 נ״ב לשיעור של 26.4%. היקף המסחר הכולל בפלטפורמה של פייבר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם ב-341.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 33%. שיעור המשתמשים החוזרים עמד על 58%.

"הנהלת פייבר סיפקה תחזית הכנסות 2019 בטווח 101.5-103.5 מיליון דולר, מעל הצפי של 99.2 מיליון דולר, עם EBITDA שלילי של 21.5-20.5 מיליון דולר, מעל הצפי להפסד של 23 מיליון דולר. החברה השיקה הרבעון מספר קטגוריות חדשות של שירותים ומאיצה את תהליך הפרישה הגלובאלית, לאחר השקת פלטפורמה בשפה גרמנית בתחילת השנה. בנוסף, החברה השיקה מיצרים חדשים, כגון Studios, מוצר המאפשר שיתופי פעולה בין פרילנסרים בפרוייקטים מורכבים", מדווחים האנליסטים.

באופנהיימר צופים לחברה הכסנות של 102.6 מיליון דולר ב-2019, צמיחה של 36%, עם EBITDA שלילי של 20.9 מיליון דולר ו-2.3 מיליון משתמשים פעילים, ואילו בשנת 2020 צופים לחברה הכנסות של 133.2 מיליון דולר, EBITDA בדומה לשנת 2019 וגידול במשתמשים ל-2.6 מיליון.