שופרסל צפויה להציג מחר דוחות פושרים

רשת שופרסל -0.32% שופרסל 3,449 -0.32% בסיס:3,460 פתיחה:3,432 גבוה:3,468 נמוך:3,313 תמורה:33,210,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: צפויה לפרסם מחר את תוצאותיה לרבעון השני של 2019. עיתוי חג הפסח צפוי להשפיע לטובה על תוצאות רשתות המזון ברבעון השני, אולם בשורה התחתונה אנחנו עדיין צפויים לראות ירידה ברווח הנקי ביחס לרבעון המקביל אשתקד, זאת כתוצאה מהשפעות תקן החשבונאות החדש - IFRS16.

על פי סקירה שמפרסמת היום מיכל אלשיך, מנהלת מחקר בדיסקונט ברוקראז' צפויה שופרסל להציג רווח נקי יציב בנטרול תקן החכירות IFRS16, כאשר בהתחשב בתקן צפוי קיטון ברווח. 

"בהתחשב בתקן הרווח הנקי צפוי לרדת בכ-7%. מדובר ברבעון השני מאז תחילת יישום התקן, אשר מסווג חכירה תפעולית כחכירה מימונית, ומשכך מביא באופן מלאכותי לעלייה ברווחיות התפעולית אך לירידה ברווח הנקי", מציינת אלשיך.
 

<

עיתוי הפסח ישפיע לטובה על המכירות, אך יעיב על הרווחיות
בדיסקונט ברוקראז' צופים יציבות בקמעונאות, לצד המשך גידול באשראי והפסדים בפארם. "בנטרול IFRS16 אנו צופים לשופרסל צמיחה במכירות של כ-7% אך ירידה קלה ברווחיות התפעולית מכ-3.9% אשתקד לכ-3.7% (ביחס ל-3.6% ברבעון הראשון של השנה). במגזר הקמעונאות אנו צופים צמיחה של כ-6% על רקע החגים, אשר במקביל יובילו לירידה ברווחיות התפעולית מכ-3.3% אשתקד לכ-3%. באשראי אנו צופים המשך שיפור עקבי עם עלייה מהפסד של 2 מיליון שקל אשתקד לרווח של כ-9 מיליון שקל. לעומת זאת בפארם אנו צופים המשך הפסדים של כ-10 מיליון שקל, אף גבוהים יותר מאשתקד, וזאת למרות עיתוי החגים", כותבת אלשיך.

למרות ששופרסל חווה אתגרים בפארם בטווח הקצר, בהסתכלות כללית מעריכים בדיסקונט ברוקראז' כי החברה במצב טוב מאוד. "אנו צופים כי ב-2019 הרווח הנקי בנטרול חד"פ ובנטרול IFRS16 יצמח בכ-20% וב-2020 בכ-15% נוספים. מדובר בתוספות מהותיות לרווח הנובעות מצמיחה בקמעונאות עם יציבות ברווחיות וכן עלייה באשראי", סיכמה אלשיך.