איפקס על ביג: המלצת קניה עם אפסייד של 26%

בית ההשקעות איפקס פרסם את סקירתו למניית קבוצת ביג -1.87% ביג 44,650 -1.87% בסיס:45,500 פתיחה:44,590 גבוה:45,100 נמוך:44,350 תמורה:20,290,619 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ונתן למניה המלצת קניה עם  מחיר יעד של 356 שקל, המשקף אפסייד של כ-26% על מחיר המניה היום.

על פי איפקס, "קבוצת ביג הינה החברה המובילה בישראל בתחום מתחמי המסחר הפתוחים. החברה תמשיך להרחיב את פעילותה בישראל ובסרביה בתחום המסחר ולראשונה באופן מהותי גם לתחום המשרדים. מנגד, החברה תפעל למימוש חלק מהפעילות שלה בארה"ב, תוך כדי התמודדות עם סביבה עסקית מאתגרת. לאור איכות הניהול, מחד והמחיר הנוח יחסית שבו מתומחרת מניית החברה, בין היתר, כתוצאה משמרנות יתר בניתוח הסביבה המאתגרת בארה"ב, אנו ממליצים על מניית החברה בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 356 שקל למניה".

באיפקס מסבירים כי "עלייה אפשרית בשיעורי ההיוון עלולה להביא להתאמה לשווי הכלכלי של הנכסים של ביג, וכי למרות היציבות היחסית בהכנסות, חשוב לציין כי שיעורי ההיוון הנמוכים של הנכסים מחד ועלויות הריבית הגבוהות, מאידךמעיבים על התשואה על ההון בפעילות זו. אי לכך, להערכתנו, החברה תאלץ להעלות בהדרגה את שיעור ההיוון בכ-40 נ"ב לרמה של כ-6.4% ,דבר שעלול להביא להתאמות של כ-60 מיליון דולר בשווי של הנכסים - היקף נטו המהווה כ-13% משווי ההון העצמי בספרים של חברת הבת בארה"ב. מנגד, הפחתות אילו צפויות להתקזז מול השערוכים הצפויים מהנכסים בפיתוח אשר בישראל ובסרביה".

בנוסף מציינים באיפקס כי "החברה מתכננת ומקימה 3 מרכזי מסחר ותעסוקה חדשים בהשקעה כוללת צפויה של כ-1.26 מיליארד שקל, ביהוד, גלילות ופתח תקווה, כאשר לראשונה מרחיבה החברה את תחומי פעילותה גם לתחום המשרדים בשטח כולל של כ- 135 א' מ"ר בנוסף לכ- 57 א' מ"ר של מסחר. להערכתנו, התרומה של שלושת הנכסים החדשים בהקמה בתפוסה מלאה, ל-NOI וה- FFO של החברה עשויה להסתכם בכ-107 מיליון שקל ובכ-65 מיליון שקל, בהתאמה".