הנה מה שהאנליסטים חושבים על תכנית ההתייעלות של סלקום

הנהלת חברת  סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: דיווחה אמש על תוכנית רחבה במטרה לחזור לרווח משמעותי. התוכנית כוללת שתי תוכניות משנה - הראשונה תוכנית רה ארגון מקיפה לרבות פיטורי מאות עובדים (עד 600 עובדים) והשנייה - גיוס הון של 400 מיליון שקל. הנה מה שהאנליסטים חושבים על המהלך.

גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון, התייחס לתכנית ההבראה שפרסמה חברת סלקום ואמר: "בדרך כלל, כאשר חברה מגייסת הון המניה מגיבה באופן שלילי. כאשר הגיוס מתבצע במחירי שפל התגובה חריפה אף יותר. במקרה הזה, התגובה דווקא חיובית, מאחר ומדובר בתכנית שמקטינה את הסיכון להסדר חוב בעתיד הנראה לעין - דבר שמקל על בעלי המניות, שבמקרה של הסדר חוב נפגעים הכי הרבה. המהלך של סלקום נכון ונחוץ, אך השאלה היא מה תהיה ההשפעה על שוק הסלולר? שוק הסלולר זקוק לקונסולידציה משמעותית על מנת להבריא".

"ההסתברות הכי גבוהה שרשות התחרות תאשר מיזוג בין שתי חברות גדולות, היא בתרחיש בו שחקן גדול ייקלע לקשיים פיננסיים. חיזוק המאזן של סלקום מרחיק אותנו מתרחיש כזה. עם זאת, נראה לנו כי תכנית ההבראה של סלקום כן תוביל לשיפור בסנטימנט. אנו נראה פחות ידיעות על חשש מקריסה של חברת סלולר. שנית, גדל הסיכוי כי סלקום תוכל לרכוש שחקן קטן או בינוני, מה שיוביל לציפיות לשיפור בשוק. נראה כי מניית סלקום צפויה להמשיך וליהנות הכי הרבה מהשיפור בסנטימנט".

לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, אי.בי.אי. בית השקעות: "להערכתנו התכנית מסמנת שבסלקום השלימו עם העובדה שלא ניתן עוד לטפל בדימומים באמצעות פלסטרים והגיע הזמן להכניס את החולה לניתוח. המהלך שייצא לפועל כבר אחרי החגים הוא אגרסיבי אך חיוני להמשך דרכה של החברה. על פניו לאחר שהתכנית תצא לפועל במלואה החברה צפויה למצוא את עצמה עם חוב פיננסי נטו של מתחת לשני מיליארד ₪ שיביא לחסכון בהוצאות הריבית ויאפשר לחברה שוב גישה לשוק ההון וזאת במקביל לחזרה לתזרים פנוי חיובי. חשוב לציין כי הליך הפרישה צפוי להיות קשה ולייצר עלויות חד פעמיות משמעותיות אך החזר ההשקעה בתוכניות כאלו הוא בדרך כלל נמוך משנה".

"האג"חים מקבלים בלון חמצן מאוד משמעותי ואם אכן התוכנית תצא לפועל החברה קונה שקט מכיוון החוב לפחות עד לשנת 2024 בנוגע למניה, כאן יש שני ווקטורים מנוגדים. מחד הנפקת הון כ"כ משמעותית משמעותה דילול וזה אף פעם לא נעים. מאידך אחרי המהלך סלקום תצא לדרך חדשה לפחות בהיבט מבנה המאזן ואבן החוב הכבדה תרד מהגב שלה. ועל כן אנו מעריכים כי צפויה הנפקה מאוד מוצלחת כשזו תגיע".

"לסיכום, הסיפור בשוק התקשורת (בסלקום בפרט) הוא זמן, לכולם ברור שהשוק שרוי באנומליה וזו תתיישר (אולי שר תקשורת אמיץ ירים את הכפפה). הרוח הגבית מצד משרד התקשורת כבר נושבת והתוכנית שסלקום צפויה להוציא לפועל, מעבר לחיוניות שלה בהתאמת מבנה המאזן של החברה לתנאים החדשים בשוק, פשוט קונה לה עוד זמן".