רוסאריו נותנים אפסייד של 26% למניית אספן גרופ

חברת הייעוץ והמחקר רוסאריו פרסמה הבוקר תחילת סיקור למניית אספן גרופ -0.27% אספן גרופ 619.9 -0.27% בסיס:621.6 פתיחה:621.6 גבוה:621.6 נמוך:619.4 תמורה:43,033 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם מחיר יעד של 10.1 שקלים למניה, המשקף אפסייד של כ-26% על מחיר המניה בבורסה בתל אביב. 

לדברי אנליסטית הנדל"ן של רוסאריו, רינה שילה: "לחברה יש קרקע יציבה וצומחת בהולנד עם נכסים טובים ואיכותיים המהווה רשת ביטחון. בנוסף, נכסים בגרמניה בשווי כולל של כ- 780 מיליון שקל שניתן לממש ברווח יפה מאוד, מאחר וכבר מיצו את פוטנציאל התשואות המניבות שלהם (כדוגמת הנכסים בהמבורג ושטוטגארט). שני אלו יכולים לאפשר לה  לשנות ולדייק את פוקוס ההשקעות שלה  מבחינת אופי הנכסים ומיקומם,  וכך למשל מתחילה בפרוייקטי ייזום למשרדים בישראל. 

"במקביל לתהליכים הנ"ל החברה שמה לה למטרה לשפר את יחסי החוב שלה.  החברה כבר מנטרלת תחומי פעילות שלא תואמים את האסטרטגיה שלה, למשל – בוחרת לצאת מתחום האנרגיה הסולארית ולממש נכסים שמיצו את הפוטנציאל שלהם. ההנהלה מביטה קדימה ועם מנכ"לית חדשה, הגב' צופית הראל שמגובה בתיק נכסים בשווי של כ-2.7 מיליארד שקל, גישה ל Off Market Deals וסביבת ריביות נמוכה מאוד באירופה, היא יוצאת לדרך חדשה ממוקדת וברורה יותר מבחינת סוג הנכסים, איכות הנכסים ותנובתם לתזרים".

נזכיר כי הכנסותיה של אספן גרופ במחצית הראשונה של 2019, מנכסים מניבים, עמדו על כ- 104 מיליון לעומת כ- 99 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, כאשר עיקר העליה הגיעה מגידול פורטפוליו הנכסים בהולנד.

ה-NOI של החברה הסתכם במחצית הראשונה בכ-92 מיליון שקל, וזאת לעומת כ-85 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד וה-FFO של החברה במחצית הראשונה של השנה עמד על כ-50 מיליון שקל בהשוואה לכ-44 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מתחילת השנה רשמה מניית אספן גרופ תשואה של כ-44%.

ברוסאריו סיכמו ואמרו כי "ביצענו את הערכת השווי בשיטת ה-NAV כמקובל בסוג כזה של חברות. מכפיל ה-FFO הנגזר עומד על כ-12. על פי מודל ה-NAV, להערכתנו שווי אספן עומד על כ-619 מיליון שקל אשר גוזר מחיר למניה של 10.1 שקלים, המהווה אפסייד של כ-26% ביחס למחיר המניה הנוכחי".