קייפ של טדי שגיא רוכשת את LTMI תמורת 128 מיליון דולר

חברת תוכנות הסייבר, Kape, שבשליטת טדי שגיא, רוכשת את חברת LTMI האמריקאית, המחזיקה בחרת Private Internet Access, תמורת סכום כולל של 127.6 מיליון דולר. מניית Kape (סימול: KAPE.L) הנסחרת בבורסה בלונדון מזנקת על רקע הדיווח בכ-33% לשווי של מעל 152 מיליון דולר. 

במסגרת העסקה, Kape תשלם 95.5 מיליון דולר, כאשר 52.5 מיליון דולר ישולמו במזומן והיתר במניות, ובנוסף תפרע חוב של LTMI בגובה של 32.1 מיליון דולר. את הרכישה תממן Kape ממניות, מקופת המזומנים שלה ומחוב שתגייס מבעל השליטה, טדי שגיא, שיעמיד לה הלוואת בעלים בהיקף של 40 מיליון דולר. לאחר השלמת הרכישה, מתכננת החברה להחליף את הלוואת הבעלים משגיא במימון חיצוני לטווח ארוך. החברה צופה הכנסות מאוחדות ל-2020 בין 120-123 מליון דולר, וצפי EBITDA  בין 35-38 מליון דולר.

עידו ארליכמן, מנכ"ל Kape: "זהו רגע משמעותי בהתפתחות של Kape. רכישת LTMI היא נקודת מפנה עבורנו, והיא תהפוך אותנו לשחקן הגדול בארה"ב, תרחיב את סל הפתרונות שלנו, תחזק את בסיס ההכנסות החוזרות והרווחיות שלנו ותיתן לנו גישה למאגר כישרונות עשיר. העסקה הופכת את החזון שלנו למציאות ביצירת חברת הפרטיות הדיגיטלית מהבולטות בעולם עם המותג הבולט בתחום. ברכישה אחת מיצבנו את Kape באופן שיאפשר לה להפוך במהרה לאחת מספקיות שירות הפרטיות הדיגיטלית המובילות בעולם".

בית ההשקעות Shore Capital מאמין כי עסקת רכישת PIA על ידי קייפ של טדי שגיא היא "משנת משחק" וצפויה להציף ערך רב בחברה המאוחדת (לכתבה המלאה).

זוהי הרכישה הרביעית שמבצעת Kape מאז כניסתו של ארליכמן לתפקיד המנכ"ל במאי 2016 והגדולה ביותר בתולדות החברה שהוקמה ב-2011, ונרכשה על ידי שגיא בתחילת 2013 תמורת 37 מיליון דולר. Kape נסחרת כיום לפי שווי של 142 מיליון דולר, ושגיא מחזיק בכ-73% מהון המניות של החברה (לפני הרכישה). בעקבות הרכישה, ידולל שגיא להחזקה של 55.9%.

חברת LTMI הנרכשת היא מספקת פתרונות VPN (רשת פרטית וירטואלית) שמתמחה באספקת גישה מאובטחת ומוצפנת לרשת האינטרנט. מלבד פתרון לאנונימיות ברשת, פורטפוליו המוצרים של החברה כולל דפדפן פרטי למשתמשי iOS ואנדרואיד, התומך בווידאו ותוכנה המאיצה את מהירות הגלישה באינטרנט. הכנסותיה ב-2018 עמדו על 47.4 מיליון דולר (צמיחה של 18% לעומת 2017), וה-EBITDA המתואם עמד על 14.7 מיליון דולר. לטענת החברה, שוק ה-VPN לגלגל 24 מיליארד דולר, ולצמוח ב-50% ל-36 מיליארד דולר ב-2022.

החברה הממוזגת צפויה תתברג בין שלוש שחקניות ה-VPN המובילות בעולם, כאשר נכון ל-2019, סך הכנסות החברה הממוזגת הצפויות עומדות על כ-110 מיליון דולר וה- EBITDA המתואם עמד על כ-30 מיליון דולר.

נזכיר כי ביולי 2018 רכשה Kape את Intego, המפתחת פתרונות אבטחה מבוססי SaaS עבור מכשירי Mac תמורת 16 מיליון דולר מקרן ההשקעות בסמר וונצ'רס. באוקטובר אשתקד רכשה החברה את ZenMate, המפתחת פתרונות לגלישה אנונימית, תמורת 5.6 מיליון דולר, ובמארס 2017 רכשה החברה את CyberGhost, שמספקת פתרונות לגלישה אנונימית, תמורת כ- 10.3 מיליון דולר.

את המחצית הראשונה של 2019 סיימה Kape עם הכנסות של 29.9 מיליון דולר (צמיחה של 24.2%) ועם EBITDA של 5.8 מיליון דולר (לעומת 4.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד). נכון ליוני 2019, יש בקופת החברה מזומן בשווי של 36.4 מיליון דולר.