"מניית להב אטרקטיבית" - בווליו בייס מעניקים אפסייד של 48%

לאחר פרסום תוצאות הרבעון השלישי של חברת הנדל"ן להב 0% , שי ליפמן אנליסט בנק ההשקעות "ווליו בייס" העלה את מחיר היעד למניית החברה ל-3.15 שקלים. מחיר היעד משקף אפסייד של כ-48% על מחיר המניה בפתיחת המסחר היום (2.13 שקל). בנק ההשקעות מותיר את המלצתו  "קנייה" למנייה.   לדברי ליפמן "פעילות הנדל"ן להשקעה בגרמניה צומחת בקצב נאה והיא כוללת כיום אחזקה של 41 נכסים (כולל נכסים שנחתמו בגינם הסכמי רכישה מחייבים), חלק גדול מהם מרכזים מסחריים מעוגני סופרמרקט או רשתות DIY. האסטרטגיה של החברה בפעילות זו היא של השבחת הנכסים ע"י הגדלת שכר דירה, בדרך של הרחבה של המרכז המסחרי ע"י ניצול זכויות בנייה או שינוי תמהיל השוכרים וחלוקת השטח הכולל למספר רב יותר של שוכרים, הארכת הסכמי השכירות ועוד".   לדבריו "אנו ממשיכים לעקוב אחרי חברת להב אל אר, מתרשמים מקצב הצמיחה ומביצוע העסקאות. מצפים להקמה מחדש של זרוע פעילות סולארית (לחברה מזומנים בהיקף של כ- 45 מיליון שקל  לטובת הנושא) ולהרחבה של הפעילות המניבה בגרמניה".   ליפמן הוסיף כי "מצאנו כי שוויים של הנכסים בספרים הוא ריאלי (ואף בטווח הנמוך) ולהערכתנו בהמשך המגמה החיובית בגרמניה סביר כי יעלה אפילו בטווח הקצר (מה שיבוא לידי ביטוי בשיערוכים חיוביים לקראת סוף 2019) הגדלת הפורטפוליו של החברה מביאה את ה- FFO לקצב ריאלי של כ- 14 מיליון שקל  בשנה", והוסיף כי "לחברה מזומנים כדי להמשיך ולהרחיב את פעילותה ואנו מצפים שכך תעשה. כפי שהחברה בנתה את להב הרים ירוקים אנו מצפים כי תשוב להקים זרועה של פעילות סולארית ותנצל לטובת כך את תזרים המזומנים הנאה שנבע לה ממימוש מניות סולגרין".