אלומיי מוכרת תחנות כוח באיטליה ב-39 מיליון אירו

מפתחת תחנות הכוח ויצרנית תחנות הכוח אלומיי +0.96% אלומיי 5,764 +0.96% בסיס:5,709 פתיחה:5,709 גבוה:5,810 נמוך:5,680 תמורה:92,220 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: קפיטל, מדווחת היום כי מכרה 10 תחנות כוח פוטו-וולטאיות באיטליה תמורת כ-38.7 מיליון אירו. לפי הדיווח, כתוצאה מהמכירה תרשום החברה ברבעון הרביעי של 2019 רווח של 19 מיליון אירו.

נציין, כי מדובר בהכרה ברווח מהותי, נוכח העובדה שברבעון השני דיווחה אלומיי על הפסד של כ-2.3 מיליון דולר ובשורה העליונה על הכנסות של כ-6.3 מיליון דולר.

מחיר המכירה שעליו הוסכם בראשונה היה 41 מיליון אירו. אולם, מאחר והסכם המכירה והרכישה של החברות הבנות האיטלקיות (ושל החוב שלהן) מתייחס לנתוני סוף שנת 2018, מחיר הרכישה הותאם לפי כספים שקיבלה החברה מהחברות הבנות האיטלקיות במשך 2019 (כ-2.3 מיליון אירו), מה שמוביל למחיר מכירה של כ-38.7 מיליון אירו במזומן.

רן פרידריך, מנכ"ל אלומיי: "החברה שמחה להודיע על מכירת קו תחנות הכוח הפוטו-וולטאיות שלה באיטליה במחיר אטרקטיבי. תחנות כוח אלו נבנו בין 2010 ל-2013 ופועלות בתעריף עידוד ממשלתי (feed in).

"רכישת תחנות הכוח נעשתה במהלך המשבר הפיננסי באירופה בניגוד למגמת השוק באותה עת. עובדה זאת איפשרה לחברה להקים קו יציב עם תזרים מזומנים איתן לתשואה גבוהה. כמחצית מהתחנות נרכשו במצב מוכן להקמה ונבנו על-ידי קבלנים בחוזי הנדסה, רכש ובנייה (EPC) בפיקוחה של החברה.

"המחצית השנייה של תחנות הכוח נרכשה מחברות גרמניות שנמצאו בכינוס נכסים והצריכה מאבקים משפטיים מורכבים שנוהלי על-ידי מר חמי רפאל, דירקטור פעיל בחברה. החברה תשתמש בתקבולי המכירה לפדיון אגרות חוב סדרה A ולהשקעה בפרויקטים פוטו-וולטאיים חדשים הצפויים להיבנות בספרד ובאיטליה במהלך 2020".

נועה צבי, אנליסטית בווליו בייס פרסמה התייחסות לעסקה. לדבריה תמורת העסקה, מגלמת תשואה של פחות מ-3% על התזרים החופשי, אך העסקה צפויה להביא לשיפור מבנה ההון של החברה.

לדברי צבי, "החברה מממשת נכס בתשואה נמוכה, באמצעותו צפויה לפרוע חוב יקר יחסית (סדרה א') וכן להשקיע את יתרת התמורה בייזום פרויקטים בתחום ה-PV בספרד ואיטליה, בעלי תשואה גבוהה. עפ"י דיווח החברה, תחנות כושר ייצור בהיקף של כ-70 מגה וואט באיטליה, יהיו מוכנות להקמה כבר במהלך 2020 (במסגרת הסכם מסגרת לפיתוח תחנות כוח פוטו-וולטאיות בעלות כושר ייצור מצטבר של 250 מגוואט) וכן ישנם 28 מגה המוכנים להקמה בספרד, בצמוד לפרויקט טלאסול. החברה מפחיתה מינוף בצורה משמעותית ומשפרת את מבנה ההון שלה ואת הנזילות. החברה מוכיחה כי השווי הכלכלי של נכסיה, ככל הנראה, גבוה משמעותית מהשווי בספרים".

בתחילת נובמבר, העניקה לילך גראוס, אנליסטית ברוסאריו מחיר יעד של 56 שקלים למניית אלומיי - אפסייד של כ-21.5% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר. מאז פרסום ההמלצה ועד היום בבוקר, עלתה מניית אלומיי בכ-6.4%.